公募基金一季报募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密(mì)集披(pī)露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和(hé)投资(zī)思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了(le)晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经理张坤掌舵(duò)的(de)易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金(jīn)披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过(guò)了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定(dìng)，对结构进(jìn)行了调整，增加了(le)消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等(děng)行业(yè)的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现(xiàn)了正收益，基金(jīn)净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的(de)基金规(guī)模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股(gǔ)进(jìn)行(xíng)了不(bù)同的加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在(zài)一季度(dù)还(hái)减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有商业(yè)模式出(chū)色、行(xíng)业格局清晰、竞争力(lì)强的(de)优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间来(lái)充分观察公司(sī)的发展(zhǎn)，等到它(tā)们用事实证明自己(jǐ)的成(chéng)功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再买入也(yě)不(bù)迟。基本面价值(zhí)投资(zī)的优(yōu)势(shì)之一在(zài)于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重(zhòng)要(yào)性(xìng)可能(néng)并不(bù)显著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性(xìng)就是(shì)这一目(mù)标的(de)最重要保障，选择一(yī)条可积(jī)累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季度(dù)A类和(hé)C类份额净(jìng)值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一(yī)季报(bào)中指出，我国经(jīng)济复(fù)苏(sū)、美国(guó)紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需(xū)要时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常(cháng)化，居民(mín)消费信(xìn)心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地(dì)产数(shù)据(jù)分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经(jīng)济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更(gèng)多放在微观(guān)企业层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司(sī)在过去(qù)几年始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大(dà)。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微观(guān)企业(yè)变(biàn)化可以让内心更加平静(jìng)。我们对全年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未来将继续保(bǎo)持(chí)合同约定较高(gāo)仓(cāng)位运作，更多在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　表示第一的词语四字，古代表示第一的词语其中，兴全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这两只股票进入前(qián)十大持(chí)仓。此外，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的(de)稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需(xū)复(fù)苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海外银行出(chū)现了(le)阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府较为迅(xùn)速地采取(qǔ)了对应措施(shī)，接管相关银行，市(shì)场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破(pò)性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带(dài)动(dòng)的人工智能(néng)、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较(jiào)大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期内对人(rén)工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软(ruǎn)件公司进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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