金融界(jiè)5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特(tè)估(gū)”来(lái)了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次(cì)点燃(rán)了“中(zhōng)特估(gū)”概念股(gǔ)的情(qíng)绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券(quàn)交易所主办、工商(shāng)银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重(zhòng)要内容为“在服务中国式现代化中促进金(jīn)融(róng)业(yè)估(gū)值提升和高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)”。参会机构包括(kuò)银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特(tè)估”概念(niàn)的升级版本，资金疯(fēng)抢金融(róng)股(gǔ)，大金(jīn)融板块开启加速(sù)键，券商、保险、银(yín)行股等都(dōu)有(yǒu)出(chū)色表(biǎo)现。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光大证券触(chù)一度(dù)及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超过8%，华林(lín)证(zhèng)券、哈投(tóu)股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度冲击(jī)涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集(jí)体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速(sù)翻红(hóng)，深成(chéng)指和创(chuàng)业板(bǎn)一路(lù)高(gāo)奏凯歌(gē)。最终收盘为什么复兴号很少人买，截至(zhì)收盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不(bù)相同 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于(yú)中特(tè)估的后续(xù)走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略(lüè)指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近期显(xiǎn)著(zhù)盘(pán)整是对短(duǎn)期交易(yì)扩散过(guò)快过多，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正常反应，而并非意味着整体高(gāo)分(fēn)红国企(qǐ)投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的(de)安(ān)全边际(jì)和(hé)性价比仍相对(duì)较高，未来随着(zhe)经济(jì)的(de)逐步复(fù)苏(sū)，“中特估”主题行(xíng)情(qíng)或仍具(jù)有较强的持续性。从估值和(hé)交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)来(lái)看，当前(qián)“中特估(gū)”主题的(de)安全边际(jì)和(hé)性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法(fǎ)相对偏空。中信证券研报(bào)表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很高、波动(dòng)很大(dà)但是区(qū)间(jiān)回报不(bù)明显的阶段，表现出典型的板块(kuài)内(nèi)部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基金新(xīn)发(fā)继(jì)续低迷(mí)，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去(qù)年10月(yuè)以来(lái)首(shǒu)次单月净流(liú)出(chū)，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺(quē)乏持续增量机构资(zī)金的情况(kuàng)下，A股存量(liàng)博弈特(tè)征已演(yǎn)绎(yì)到(dào)极致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机构持仓(cāng)有关(guān)。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报表(biǎo)示，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是渐进和渐次的(de)过(guò)程，飞轮重新(xīn)旋转需要时(shí)间和耐心，主(zhǔ)题交易是过高的经济预(yù)期下修过程中的阶段性产物(wù)，过度(dù)博弈降低了市场定价的有效性，但也提高(gāo)了业绩(jì)驱(qū)动策(cè)略(lüè)的潜在回报，主题(tí)交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩(jì)驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方更加激进。据(jù)券商中(zhōng)国报道，有基金(jīn)经理(lǐ)直言(yán)，中特估龙头在(zài)连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期(qī)泡沫化(huà)，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中特估的龙头股在(zài)当前位置(zhì)为什么复兴号很少人买对他而言没有配置的吸(xī)引力，尽管从估值(zhí)的(de)角(jiǎo)度而言许多市(shì)场参与(yǔ)者(zhě)可以给出许多个继续买入(rù)中特(tè)估的理由，但(dàn)当一(yī)只(zhǐ)中特估龙头股在两三个(gè)交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味(wèi)着资(zī)金已迫不及待(dài)在进行抢筹码(mǎ)。从股票市(shì)场交易的直观判(pàn)断，这(zhè)代(dài)表着(zhe)资金参与方的(de)短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意(yì)味(wèi)着风险。

　　央企ETF基(jī)金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估(gū)”有好消(xiāo)息(xī)传来。

　　仅发(fā)售(shòu)了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布公告称，该基金累(lèi)计有(yǒu)效认购申请份额(é)总(zǒng)额超过(guò)20亿份发行上限，基金管理人(rén)将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF、招商中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每(měi)只产品的(de)首募规(guī)模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元人(rén)民币。

　　事(shì)实上，不止新发(fā)基金，今(jīn)年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共(gòng)赢ETF年内(nèi)资金净流入超过(guò)12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超过(guò)15倍(bèi)。南方中(zhōng)国国(guó)企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模(mó)增长倍(bèi)数最高的ETF。

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