大家好，简单看(kàn)一个(gè)基金经(jīng)理，把(bǎ)新(xīn)能源(yuán)全部(bù)砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场都(dōu)在(zài)讨论(lùn)一个基金(jīn)经理，海富通的吕越超(chāo)老师太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询。

　　从其管理的海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票混合来看，截(jié)至去年年底，持仓(cāng)基(jī)本为新(xīn)能源板块股票(piào)。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基本(běn)清仓了新能(néng)源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富通股票(piào)混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度的操作中，本(běn)基金总体(tǐ)把(bǎ)握(wò)住了市场(chǎng)的节奏变(biàn)化(huà)和结构(gòu)转换，降(jiàng)低了(le)新(xīn)能 源板块的(de)配置权重(zhòng)，较好地(dì)把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调(diào)整(zhěng)取(qǔ)得了明(míng)显的(de)超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体系所代表的传统实体(tǐ)行(xíng)业正在被市(shì)场一部分“聪明(míng)钱”定价(jià)，后续可能成为市(shì)场最有(yǒu)持续性(xìng)的一条(tiáo)结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票(piào)混(hùn)合(hé)今年以来涨了(le)14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主题(tí)板块在短(duǎn)期高度依赖(lài)交易，阶段(duàn)性失去靠配置(zhì)获取超额回(huí)报的特(tè)征。TMT板块(kuài)成(chéng)交(jiāo)占全市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已累计(jì)达到(dào)22天，上一(yī)次出(chū)现持续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似(shì)特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅(fú)达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波(bō)行情，春(chūn)季(jì)躁动后(hòu)往往会有一波(bō)明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)大概率(lǜ)创新高。如果今年在业(yè)绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可(kě)控(kòng)等大产业趋(qū)势以政府支持(chí)力(lì)度进(jìn)一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加(jiā)和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市(shì)场(chǎng)所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性(xìng)顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等(děng)高位板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本(běn)次(cì)大幅(fú)调整主要(yào)还是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板块市场情(qíng)绪(xù)处于极值的情况下，叠(dié)加(jiā)上述基本面风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求出现集中(zhōng)释(shì)放。就(jiù)资本市场(chǎng)而言，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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