近期交易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然(rán)债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商(shāng)协会(huì)对建设银行(xíng)启动自律调(diào)查，这是两天(tiān)内(nèi)第(dì)二家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已对多(duō)家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下称(chēng)“交易商协(xié)会”）网站显示，基(jī)于监(jiān)管部门反馈线索，依(yī)据《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国(guó)建设银(yín)行股份有限(xiàn)公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承(chéng)销发(fā)行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债(zhài)券融资需求，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具(jù)，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持(chí)续加大。就在(zài)5月9日(rì)，交易(yì)商协会官网发布信(xìn)息，针对中国(guó)进(jìn)出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西(xī)银行(xíng)、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财信托共5家机(jī)构涉(shè)及债券业务违规被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深(shēn)入调(diào)查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债券(quàn)代持交易(yì)等违规(guī)行为。其中，大连(lián)银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的(de)现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行和青(qīng)岛银行，内控执行不(bù)严或流于形(xíng)式(shì)，未(wèi)有效评(píng)估交易(yì)合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数(shù)和金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工(gōng)商银行(xíng)主承销的多(duō)期债(zhài)务融(róng)资工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期(qī)在查处四平市城市发(fā)展投(tóu)资控股有限(xiàn)公司案(àn)件时(shí)，发现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规(guī)收(shōu)取发行人大额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易(yì)商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自(zì)律调(diào)查(chá)的还(hái)有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会(huì)监(jiān)管处罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会通报的数(shù)据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调(diào)查和自律问(wèn)询103次(cì)，作出各类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进机构、4家十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师(shī)事务所、2家其(qí)他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包(bāo)括(kuò)低价(jià)包销多期债务融资工具(jù)，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按(àn)照发行文(wén)件约定(dìng)开展余额包(bāo)销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造(zào)成了一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出(chū)，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与机(jī)构(gòu)在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监(jiān)管规定和(hé)自(zì)律规则要求，合(hé)规展业，自觉(jué)维护(hù)银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场基(jī)石机构，承担(dān)着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现的(de)重要作用，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易能(néng)力，加强内部控制(zhì)和风(fēng)险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商协会的监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市(shì)场参(cān)与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市(shì)场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资(zī)十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到(dào)，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落(luò)实(shí)监管从严(yán)要(yào)求，以(yǐ)严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场(chǎng)各类主体十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券(quàn)承销(xiāo)机构作为(wèi)债(zhài)券市场的(de)“看门人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别是国有大(dà)行(xíng)来说，也需要肩负(fù)起相应的公(gōng)序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞(jìng)争生态(tài)。

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