大家好(hǎo)，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理(lǐ)的海富通股票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结(jié)果到了今年(nián)一季度末(mò)，已经基本(běn)清仓(cāng)了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了(le)海富通(tōng)股票混(hùn)合外，其他三(sān)只产品(pǐn)也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金总体把(bǎ)握(wò)住了市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了新(xīn)能 源板块的(de)配(pèi)置(zhì)权重，较好地把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机(jī)会，组合调整取(qǔ)得了明(míng)显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所(suǒ)代表的传(chuán)统实体行业(yè)正在(zài)被市(shì)场一(yī)部分“聪明(míng)钱”定价，后续(xù)可(kě)能成为市场最有持(chí)续性的一(yī)条结构主线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富通(tōng)股票混合(hé)今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他三只产品今年以来均取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么(me)走？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在短期高(gāo)度依赖交易，阶(jiē)段性失(shī)去靠配(pèi)置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超40％的(de)天数已累计达到22天(tiān)，上一(yī)次(cì)出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源(yuán)，持(chí)续约28个1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水交易日，在此期间(jiān)新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最高累计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水TMT板块也(yě)呈现出类似(shì)特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别(bié)出(chū)现过6次、6次和5次单(dān)日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的(de)减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为(wèi)，TMT大(dà)年(nián)通常(cháng)分(fēn)为(wèi)“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利了(le)结”四波行(xíng)情，春(chūn)季(jì)躁(zào)动后往往会(huì)有一(yī)波明显的(de)调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后(hòu)续盛夏攻势大概(gài)率创新(xīn)高。如果(guǒ)今年(nián)在业绩披(pī)露期(qī)结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主可控等(děng)大(dà)产业趋(qū)势以(yǐ)政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订(dìng)单增加和(hé)产品销量业绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或基(jī)本形(xíng)成。本次大(dà)幅(fú)调整主要(yào)还是因为在AI相关板块市场情绪处(chù)于极值的(de)情况下，叠加上述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场内生调(diào)整需求(qiú)出(chū)现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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