随着公募基金2023年一季报披露拉开帷(wéi)幕，多位知名基金经理(lǐ)调仓换(huàn)股以及对(duì)后市看(kàn)法(fǎ)跃然纸上(shàng)。

　　银华基金李(lǐ)晓星在一季报中表示，看好半导体、电动车(chē)、风(fēng)光(guāng)电储(chǔ)、军工(gōng)等领域投资机会。他认为AI 产业的发展(zhǎn)不会(huì)一蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在(zài)风险，可能造成板块后续波动。投资机会(huì)上，“卖水人”硬件先行(xíng)的(de)算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应(yīng)用场景值(zhí)得(dé)关(guān)注。

　　信达澳(ào)亚基金冯明远一(yī)季报中表示，二季度，随着 TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或数字经济等热门概念的创新，以及半导体和(hé)制造业正经(jīng)历触底反弹的(de)复(fù)苏，市场(chǎng)整体会(huì)逐(zhú)步回(huí)暖，产生一定正面效应。会继续在(zài)新(xīn) 能源(yuán)、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基(jī)本(běn)面(miàn)扎实的优质个(gè)股，自下(xià)而上挖掘(jué)投资机会。

　　此外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚(chéng)基金王睿(ruì)等人(rén)也发布了一季报，均谈到了自(zì)己(jǐ)对AI领(lǐng)域的(de)密切关注，但观点略有不同(tóng)。

　　“果链”龙头新进成(chéng)为第一大重仓股(gǔ)

　　李(lǐ)晓星一季度大幅调入AI相关(guān)概念股(gǔ)

　　一季报数据显示，从银华基金李(lǐ)晓星在管的10只基金来(lái)看，整(zhěng)体基金仓(cāng)位(wèi)维持在90％左右。

　　其中，银华中小盘(pán)精(jīng)选、银华盛(shèng)世(shì)精选(xuǎn)A、银华大盘定开(kāi)、银华丰享(xiǎng)一(yī)年持有、银华(huá)心选(xuǎn)一年持有(yǒu)A 在今年(nián)一季度小幅减仓，其中(zhōng)，减仓幅度最大的是(shì)银华心选一年持(chí)有A，较(jiào)去年底下降了4.65个百分点。

　　而银华(huá)心诚A、银(yín)华心(xīn)怡A、银华(huá)心佳两年持有期、银华心(xīn)享一年持有、银华(huá)心兴三年(nián)持(chí)有(yǒu)A 则在一季度小幅加仓，其中，加仓幅度最大的(de)是银华心兴三年持有A，较去年底加仓了2.30个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　一季(jì)度，李晓星(xīng)旗下基金(jīn)产品大幅(fú)提高了港股(gǔ)仓位，比如(rú)银华心(xīn)佳两年持(chí)有期港(gǎng)股仓(cāng)位从去(qù)年底14.38％上升到一季度(dù)29.55％，银华心兴(xīng)三年持有A港股仓位从去(qù)年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李(lǐ)晓星代表作(zuò)银华(huá)中小盘为(wèi)例，前十(shí)大重仓股(gǔ)变动(dòng)较大。今年(nián)一季度，立讯精密、金(jīn)山办(bàn)公、用友网(wǎng)络(luò)、中科创(chuàng)达、中微公司、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果(guǒ)链”龙头立讯(xùn)精密成(chéng)为第一大重仓股，截至(zhì)一季报，该基(jī)金持有立讯精(jīng)密826.3万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)约2.5亿元。一季度，该基金还增持(chí)了精测电(diàn)子(zi)，较(jiào)去年底增加了16倍(bèi)，目前持有(yǒu)市(shì)值约1.61亿元，新晋成(chéng)为第7大重仓股。值得注意的是，上述“进新”个股大(dà)多(duō)数是AI相关概(gài)念(niàn)股。

　　而宁德时代(dài)、晶澳科技(jì)、德业股份、晶科能源、海(hǎi)光信息(xī)、复旦微电、锦浪科技则退出前十大。

　　减持方面(miàn)，今年一(yī)季度，该基金减持紫光国(guó)微、华(huá)海清(qīng)科，分(fēn)别较(jiào)去(qù)年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别(bié)持有紫光(guāng)国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有市值(zhí)2.10亿元、2亿元(yuán)，位列第二、四大重仓股(gǔ)。

　　在(zài)一季报中，李晓星再次(cì)用“千字小作(zuò)文”表达了自己(jǐ)对市(shì)场(chǎng)的看法，基金君为大家做(zuò)了些(xiē)重点摘要。

　　李晓星在(zài)一季报中(zhōng)表(biǎo)示，对于(yú)今年国内的宏观判断依然是经济整体稳(wěn)健(jiàn)复苏(sū)，产(chǎn)业结构调整继(jì)续升(shēng)级(jí)，居(jū)民(mín)消(xiāo)费(fèi)信心(xīn)逐渐恢复；我们(men)判断由于(yú)国家(jiā)自身(shēn)实力的不断增强，国际伙伴跟我们的利益共同点变多，国(guó)际形(xíng)势相对之前会趋暖，国际贸(mào)易会逐渐触底回升。

　　一季(jì)度市场最(zuì)火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网(wǎng)之后又一革命性的技术，现象级(jí)应用推(tuī)出后，国内外各巨头加(jiā)速(sù)入局。需要(yào)关注(zhù)的是，AI 产业的发(fā)展(zhǎn)不会一蹴而(ér)就，中(zhōng)间也必然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可能(néng)造(zào)成板块后(hòu)续(xù)波动。投资机会上，“卖水人”硬件先(xiān)行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂(chuí)直类应用(yòng)场景值得关注。

　　半导体方(fāng)面，我们维持看(kàn)好国(guó)产替(tì)代方向，集中(zhōng)在半导体设备、材(cái)料、零(líng)部(bù)件(jiàn)环(huán)节(jié)，中(zhōng)长期 看(kàn)，伴随国产供应商积极验证导入，国内晶圆(yuán)产线(xiàn)建设(shè)将(jiāng)再度提速。在景气复苏方向，我(wǒ)们的看 法边际转向(xiàng)积极，全球半导体下行周期接近(jìn)尾声，经历了过去几个季度(dù)的去库存，有望(wàng)在今年下 半(bàn)年重启(qǐ)上行(xíng)周期，向上(shàng)弹性取决于(yú)下游需求恢复的力度，数据中心有望率先(xiān)回(huí)暖，其(qí)次是汽车、 消费电子(zi)，关(guān)注(zhù)相关(guān)左(zuǒ)侧(cè)布局机会(huì)。

　　新能源板块是一季度被市(shì)场抛(pāo)弃较多的(de)板块(kuài)，交易占比和估值已(yǐ)经(jīng)处于历史偏(piān)低(dī)的位置。只是市(shì)场(chǎng)对于(yú)上涨的标(biāo)的(de)更多地关(guān)注利好，对于下跌(diē)的板块更多地关(guān)注利空。我们总体认为现在(zài)市场对于新(xīn)能源板块的担忧(yōu)讨论，更多是(shì)对于一个下(xià)跌板块的(de)应(yīng)激(jī)式(shì)反应。在去年的中(zhōng)报中，我们(men)曾经提到了新(xīn)能源板块的(de)一些风险点，这些风险点(diǎn)在经过大(dà)半(bàn)年的消(xiāo)化后(hòu)，在(zài)这个(gè)估值分位(wèi)以及股价(jià)位置下，我们(men)认为新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块(kuài)的风险因(yīn)素已经充分释放，目前这个时间段，具有较强(qiáng)吸引力(lì)。

　　此外，李晓星(xīng)还看好电动车、风光电储、军(jūn)工等领域投(tóu)资机会。

　　璞(pú)泰来仍(réng)是第一大重(zhòng)仓(cāng)股

　　冯明远继续加(jiā)仓新能(néng)源(yuán)相关个股

　　一季报数据显示，信(xìn)达澳亚(yà)基金冯明远在管的6只基(jī)金平(píng)均仓位为92.27％，其中，信澳研究(jiū)优选A的股票仓位从去年(nián)底75.82％上升到今年一季度末(mò)87.68％，信澳新能源产业、信澳科(kē)技创新(xīn)一年(nián)定(dìng)开A、信澳(ào)星(xīng)奕A则不同程(chéng)度小幅(fú)减仓。

　　从持仓(cāng)情况(kuàng)来看，以冯明远(yuǎn)的代(dài)表(biǎo)作(zuò)信(xìn)澳新能源产业为例，该基金一季度增持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为4.37亿元，仍位(wèi)列第一大(dà)重仓股。

　　此外，还增(zēng)持了(le)科达利、中伟股份、宁德时代、东阳(yáng)光、华阳(yáng)集团(tuán)、祥鑫科技，其中，增(zēng)持幅度(dù)最大的是中伟(wěi)股份，今年一季度较去年底增持(chí)了129.40％，目前持有市值(zhí)2.16亿元(yuán)，为(wèi)例(lì)第5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华(huá)阳集团、祥(xiáng)鑫(xīn)科(kē)技(jì)为(wèi)“新进”前十(shí)大个股，斯莱克(kè)、保隆科技、比亚迪(dí)则退出前十大之列。

　　一季度，该(gāi)基(jī)金对爱柯迪、天(tiān)齐锂业、赣锋锂业进(jìn)行不同程度减持(chí)，其中，减持幅(fú)度(dù)最大的是天(tiān)齐锂(lǐ)业，今年一季度较(jiào)去年底减(jiǎn)持了24.23％，目(mù)前持有市(shì)值(zhí)2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明(míng)远在(zài)一季报中表(biǎo)示，2023 年一季度 A 股市场(chǎng)经历了疫情复(fù)苏后的调整修复，经济先是在大家(jiā)“强复苏”的预期 中(zhōng)趋于明显的回(huí)暖，但基于“强预期，弱现实”的担忧，随后(hòu)又(yòu)出现了显(xiǎn)著的回调，从而总(zǒng)体呈(chéng) 现出震荡趋势。本基金的投资主(zhǔ)要聚焦在(zài)新能源、科技(jì)、高端制造等新(xīn)兴产业领域(yù)，细分板块的整体走势与市场趋同(tóng)，导致本基金的净值(zhí)也出现小幅震(zhèn)荡(dàng)。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济(jì)等热门概(gài)念的创新(xīn)，以及半导体 和制造业正经历触底反弹的复苏，市场(chǎng)整体会逐步回暖，产生一(yī)定正(zhèng)面效应。我们会继续在新 能(néng)源、科技、高(gāo)端(duān)制造等(děng)主要赛道耕(gēng)耘，深挖基本面扎(zhā)实(shí)的优(yōu)质个(gè)股，自(zì)下(xià)而上(shàng)挖掘投资机会。

　　中信保诚基金王(wáng)睿：

　　谨(jǐn)慎乐观(guān)看待(dài)人工(gōng)智能

　　今日，中信(xìn)保诚基金旗下多位(wèi)基(jī)金经理也发布(bù)了一季报(bào)。其(qí)中，中信保诚基(jī)金权益投资部总监王睿(ruì)在(zài)一季报中(zhōng)表(biǎo)示，宏观(guān)经(jīng)济目(mù)前处在一个温(wēn)和(hé)复苏的通道，在海外加息(xī)进入尾声后，社(shè)会流(liú)动(dòng)性将相对宽(kuān)松，宏观及(jí)货币环境有(yǒu)利于(yú)权益市场行情的开(kāi)展，二季度指数仍(réng)有(yǒu)可(kě)能(néng)会是震荡上行的态势(shì)。

　　一季度(dù)，王睿减(jiǎn)表示(shì)持了部分短期达到目标价的相关品种，并根据收益率预期(qī)的变化(huà)调整了一部(bù)分科技(jì)持(chí)仓。具(jù)体来看，以其代表作(zuò)中(zhōng)信(xìn)保诚创新成长为例，该基金在一季度增持(chí)了晶盛机电(diàn)、TCL中环、当升科技(jì)、中航光电等个股，人(rén)福医药“新(xīn)进”前十大(dà)。

　　王(wáng)睿在一季报(bào)中表示(shì)，对于人工智能这一非常宏大的(de)命题，他目前(qián)持谨慎乐观的态度。首先我们(men)相信这是(shì)一项会对目前的生产和生活方式带(dài)来重大变化的技术变革，值得我(wǒ)们投入非常多(duō)的精力去跟踪和研究。但另一(yī)方面，我们目前还无法相(xiāng)对(duì)准(zhǔn)确的评(píng)估这项技术革命给具体公司和(hé)行业格局(jú)带来的影响，也不能(néng)给出(chū)大部分(fēn)公司一(y中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子ī)个相(xiāng)对清晰的定(dìng)价，因此我们一季度暂时还(hái)没有明显增加相关的(de)持仓。后(hòu)续我们会紧密跟(gēn)踪。一季度我们持(chí)仓较(jiào)多的电动车和光伏(fú)表中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子现(xiàn)不佳，受到了一些短期(qī)因素(sù)的干扰(rǎo)，投资(zī)者(zhě)的(de)信心出现了波(bō)动(dòng)。投资者预期变(biàn)化导致部分个股出现了较大回调，目前(qián)行(xíng)业(yè)整体估值(zhí)水平(píng)处(chù)于历史较低位置，而这两个行业未来的发(fā)展方向(xiàng)还是相对比(bǐ)较确定的(de)。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永(yǒng)远(yuǎn)没有躺平(píng)的一天

　　今(jīn)日(rì)，中泰(tài)资管基金经理姜诚也发布(bù)了一季报在一(yī)季报中，姜诚表(biǎo)示，一季度(dù)的市(shì)场走势再次佐证了一个道理，即市场是难以(yǐ)预测的。迄今为止(zhǐ)，表现最好的是AI相关板块(kuài)，AI或许是科(kē)技发(fā)展进程中最(zuì)重要(yào)的(de)事件(jiàn)之一，但(dàn)要搞清楚它对(duì)投(tóu)资有哪些影响(xiǎng)却很难(nán)。利润(rùn)在产业链不同环节之间(jiān)将如(rú)何分配？ 市场(chǎng)当前认为的受益(yì)环节是否能如(rú)愿受益？它(tā)的“智能”水平达到了什么程度以及渗(shèn)透率将多快提升(shēng)？都是很容易让人兴奋、可细说起来(lái)又让人不明就(jiù)里的难题(tí)。谈资和(hé)投(tóu)资(zī)之间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　价(jià)值投资(zī)的基本原理告诉我们(men)，价(jià)值会随着时间增长，而(ér)非随着利润波动。所以(yǐ)在(zài)海(hǎi)量信息中，我们(men)需要重点关注长期因素，淡(dàn)化短期因(yīn)素。人工智能的发展是一(yī)个长(zhǎng)期因素，我们还没有足够的把握(wò)去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避它带来(lái)的伤害。以尽可能低的(de)价格买尽可能(néng)好的资(zī)产，是我们的投资目标。好资(zī)产的标准是活(huó)得久、 站得(dé)牢(láo)、竞争优势维持得长、平均净资产收益率高(gāo)，以及在好的公司治理加持下能够把长(zhǎng)期利润(rùn)转(zhuǎn)化为(wèi)诱(yòu)人分(fēn)红。所以，我们会一如既往(wǎng)，不(bù)去(qù)猜测和追逐市(shì)场热点(diǎn)。

　　具(jù)体持仓方(fāng)面，以姜(jiāng)诚代表作(zuò)中(zhōng)泰星元(yuán)价(jià)值优(yōu)选(xuǎn)A代表作为例，该基金(jīn)在一(yī)季度减持了(le)中国建(jiàn)筑(zhù)、太(tài)阳纸业、华鲁恒升(shēng)、苏泊尔(ěr)、海螺水(shuǐ)泥、美的集团(tuán)，增持了工商银行(xíng)、建(jiàn)发股(gǔ)份、招商银行、扬农化工。

　　过去的一个季(jì)度(dù)，姜(jiāng)诚表示，自己的组合没(méi)有(yǒu)大的变化(huà)，是因为长(zhǎng)期观(guān)点没有大(dà)的变化。对(duì)中国经济(jì)的长期乐观，结合当前市场(chǎng)提供(gōng)的较低估值(zhí)水平，让我们可以在热(rè)点(diǎn)不(bù)断切换的市(shì)场中(zhōng)保持平和。但投(tóu)资是一项苦差(chà)事(shì)，需要(yào)随时准备证(zhèng)伪自己的观点，需要(yào)保持学习，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子