大(dà)家(jiā)好，简单看一个基金经(jīng)理，把(bǎ)新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富(fù)通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场都在讨论一(yī)个基金经(jīng)理，海富通(tōng)的吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从其(qí)管(guǎn)理的(de)海富通股票混合来看，截至去年(nián)年底，持(chí)仓(cāng)基本为(wèi)新能源板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已经基本清仓(cāng)了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其他三(sān)只(zhǐ)产品也基本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本(běn)基金总体把(bǎ)握住了市场(chǎng)的节奏变(biàn)化(huà)和(hé)结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超额(é)收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所代(dài)表的传统实体行业(yè)正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后续可能成为(wèi)市场最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示(shì)，海富通股(gǔ)票(piào)混合今年以来(lái)涨了(le)14％，其(qí)他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架证券(quàn)认为，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期(qī)高度(dù)依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累(lèi)计达到(dào)22天，上(shàng)一次出现持续成(chéng)交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备及新(xīn)能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特(tè)征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次(cì)和(hé)5次单日(rì)涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而(ér)减(jiǎn)少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低(dī)约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时(shí)间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢(féng)低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济(jì)/自主可控等(děng)大产业趋势以政(zhèn维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架g)府支持力度进一(yī)步加(jiā)大、资本(běn)开支(zhī)增(zēng)加(jiā)、订单(dān)增加(jiā)和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被(bèi)市场(chǎng)所(suǒ)确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)本轮调整标(biāo)志(zhì)着AI等高位板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成。本(běn)次大(dà)幅调整(zhěng)主要还是因为在(zài)AI相关板块市场(chǎng)情绪处(chù)于(yú)极值的情况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发(fā)酵(jiào)，市场内生调整(zhěng)需求出现集中(zhōng)释放。就(jiù)资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模式。

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