美东时间周三，美联储发布(bù)的最新会议纪要显示(shì)，美联储官员在(zài)本月的会议(yì)上一致同意加(jiā)息25个(gè)基(jī)点，但(dàn)在是否有必要进一步加(jiā)息(xī)的问题上存(cún)在(zài)明显分歧，更多官(guān)员暗(àn)示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指出，如果经济发展与他们目(mù)前的(de)预期一致，那么(me)在这次会议之后可能没有必(bì)要进一步收(shōu)紧政策。”他们(men)预期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这将消除进一步收(shōu)紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他部分与会(huì)者认为“在(zài)未来的会(huì)议上(shàng)可(kě)能有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢(huī)复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀(zhàng)，委员(yuán)们一致认为，相(xiāng)对于美联(lián)储2％的(de)目标，目前的(de)通(tōng)胀水平仍(réng)然太高(gāo)了。与会者(zhě)指出，物(wù)价压力(lì)可能(néng)比预(yù)期更持久(jiǔ)，因为(wèi)消费者支出强于预期，劳(láo)动力市场吃(chī)紧，特(tè)别是如果银(yín)行压力对经济活动的影响苏州区号是多少被证明(míng)是(shì)温(wēn)和(hé)的(de)。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷(dài)条(tiáo)件进一步收紧可(kě)能会减缓(huǎn)家庭支出(chū)，减少企业(yè)投资和(hé)招聘，所有这些都将支(z苏州区号是多少hī)持(chí)正在进行的(de)产品和劳动力市场供需再平衡，并降低(dī)通(tōng)胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向(xiàng)

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员(yuán)表示，通胀和(hé)经济活(huó)动的放缓程度还不(bù)足以证明(míng)结束加息是合理(lǐ)的。但包括美(měi)联(lián)储主席鲍威尔在内的(de)其(qí)他人暗(àn)示，他(tā)们可能更倾向于不加(jiā)息，以评估过去加息的影响(xiǎng)和银行业(yè)的压(yā)力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储宣布(bù)连续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期(qī)已累(lèi)计500个(gè)基点(diǎn)，为(wèi)上世纪(jì)80年代(dài)以来最(zuì)激(jī)进(jìn)的政(zhèng)策(cè)路径(jìng)之(zhī)一。

　　对(duì)于未(wèi)来的政策走向，由(yóu)于全球经(jīng)济(jì)前景(jǐng)的不确定(dìng)性和(hé)近期银行业的压力，官员们透露未(wèi)来的决(jué)策将转(zhuǎn)向更加依(yī)赖(lài)数据(jù)的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太(tài)多(duō)了，无(wú)数变量将决定(dìng)加(jiā)息周期是(shì)否会继续下去(qù)。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未(wèi)来收紧政策的程度(dù)表(biǎo)示不确定(dìng)，在这(zhè)次利率决(jué)议(yì)之(zhī)后，美(měi)联(lián)储官(guān)员最关注的还是掌(zhǎng)握政(zhèng)策的主动权(quán)，因此保留(liú)加息的选(xuǎn)择(zé)是有(yǒu)必要的，接(jiē)下来该(gāi)央行大(dà)概(gài)率(lǜ)不(bù)会给出一个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一(yī)些与会者强调，至关重要的是不要传达(dá)降息的可能性，或者(zhě)已经排除(chú)了(le)进一步提高利率的可(kě)能(néng)性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联(lián)储理(lǐ)事(shì)沃勒表示，该行在6月会议上(shàng)决定继续调高利率或是(shì)维持利率不变都是(shì)有(yǒu)可能(néng)的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联(lián)储仍(réng)有可(kě)能需(xū)要在今年(nián)晚些时候加息(xī)。直到有明确证(zhèng)据表(biǎo)明通胀正在降温之前，美联储都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前(qián)，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联(lián)储极有(yǒu)可能在年(nián)底前降息25个基(jī)点。这种预期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚(shèn)至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在(zài)是否(fǒu)进一步加息问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们(men)不(bù)会再次(cì)加(jiā)息，但这肯定会(huì)支持这样的观点(diǎn)，即他们现(xiàn)在对进一步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机(jī)

　　对于(yú)严重(zhòng)冲击市场的银行(xíng)业危机，美联储官员们(men)对此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的(de)工具，以确保(bǎo)金融体系有足够的流(liú)动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储(chǔ)经济(jì)学家曾指出(chū)，银行业压力导致的信贷收缩可能会使(shǐ)经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退。现在，美(měi)联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存款外(wài)流在(zài)3月底和4月(yuè)基本(běn)停止。尽管地(dì)区性银行的(de)股价在此期间进(jìn)一步(bù)下(xià)跌，但(dàn)对绝大多数银(yín)行来说，这些下跌似乎主要反映(yìng)了对(duì)盈(yíng)利(lì)能(néng)力下降的预期(qī)，而不是对偿(cháng)付能力(lì)的(de)担忧(yōu)。市场参与者(zhě)仍对银(yín)行(xíng)业(yè)压力(lì)再次(cì)加剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中(zhōng)表示：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突(tū)出的主题是，围(wéi)绕地(dì)区性银行业危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方(fāng)普遍持谨慎(shèn)态(tài)度(dù)，因为(wèi)存在太(tài)多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对(duì)于受(shòu)到全(quán)球高度关(guān)注的(de)债务上(shàng)限僵(jiāng)局，纪要指出，许多(duō)与会者提到，必须及时提高债(zhài)务上限，以(yǐ)避免金(jīn)融体系(xì)和整体(tǐ)经(jīng)济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者(zhě)指出了美国国债市(shì)场有(yǒu)序运作(zuò)的重要(yào)性(xìng)，或强调了有(yǒu)关当局(jú)继续解决与(yǔ)市场韧(rèn)性相关问题的(de)重要性(xìng)。一些(xiē)与(yǔ)会(huì)者强调，美(měi)联储应随(suí)时(shí)准(zhǔn)备(bèi)使用(yòng)其流动性工具，以及微观(guān)审慎(shèn)和宏(hóng)观审(shěn)慎监管和(hé)监督工具，以减轻(qīng)未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国会谈判代表继续举(jǔ)行债务上(shàng)限谈判。共和党谈(tán)判代(dài)表(bi苏州区号是多少ǎo)格雷(léi)夫斯(sī)透露，双方谈(tán)判没有取(qǔ)得(dé)任何进展。美(měi)国(guó)财政部长耶伦重(zhòng)申她的部门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦(bāng)政(zhèng)府是否会(huì)在未(wèi)来几周(zhōu)内耗尽资金的(de)不确定性而言，美联(lián)储会(huì)议纪要只是次要的。很(hěn)难想象，在这(zhè)样的背景下美(měi)联储会倾向于采取鹰派立(lì)场(chǎng)，因(yīn)此(cǐ)该(gāi)行现(xiàn)在可能松了一口(kǒu)气，因为他(tā)们有(yǒu)空间从现在(zài)开(kāi)始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发(fā)临近，美(měi)股市场周三仍处于(yú)持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈判的(de)情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党(dǎng)这边要求白(bái)宫接(jiē)受(shòu)10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨(tǎo)论。在被问及是(shì)否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其实可(kě)以非(fēi)常快，但(dàn)民主(zhǔ)党需(xū)要意(yì)识(shí)到他(tā)们花了太多的钱(qián)。

　　根据美国(guó)财政部周三(sān)发(fā)布的数(shù)据(jù)，截至5月(yuè)23日的账上(shàng)现金为765亿美元(yuán)，较(jiào)之前一(yī)天(tiān)上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮(pí)的过(guò)程(chéng)中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘(pán)后的英伟达突(tū)然爆发(fā)，令市场重新看(kàn)到炒(chǎo)作题材的(de)勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年(nián)第一(yī)财季总(zǒng)共实现营收71.9亿(yì)美(měi)元(yuán)，市场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元(yuán)。其中(zhōng)受惠(huì)于云计算平台(tái)和大型(xíng)科(kē)技公(gōng)司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震惊的是(shì)，英伟(wěi)达对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全球(qiú)资本市场的(de)连(lián)锁反应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依(yī)然只有能源板块(kuài)收(shōu)涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中(zhōng)苹(píng)果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面(miàn)，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌5.05％

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