投(tóu)资者(zhě)除了(le)关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工(gōng)智能主(zhǔ)题的(de)热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金(jīn)虎门销烟发生在哪里提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司(sī)的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值(zhí)一度(dù)突破(pò)万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再(zài)次(cì)突破(pò)万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在(zài)改变全球大型(xíng)行业(yè)，并将为社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热(rè)情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是(shì)传媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达(dá)或相关(guān)概念股。交易(yì)软件通达信推出了(le)英伟达概(gài)念股，该软件(jiàn)信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在某些方(fāng)面有业务上的(de)合(hé)作。从公募基金一季度(dù)末的数(shù)据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集中在(zài)能(néng)投资海(hǎi)外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模(mó)最(zuì)高的(de)是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二(èr)大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还(hái)持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模(mó)最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决(jué)方案的(de)提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季度的业绩(jì)远超(chāo)预(yù)期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据(jù)中(zhōng)心业务(wù)的营收(shōu)创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的(de)众多美股科技股公(gōng)司(sī)是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科(kē)技革命最新的(de)突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模(mó)式的(de)公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来(lái)很美好，但实(shí)际投(tóu)资中还受诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到(dào)资金关注(zhù)，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩(jì)的验证，半(bàn)导(dǎo)体行业(yè)一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产(chǎn)业整(zhěng)体(tǐ)仍处于(yú)主动(dòng)去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席(xí)分(fēn)析师(shī)秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块(kuài)回暖的驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表(biǎo)的(de)算力(lì)芯(xīn)片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表现以及(jí)背后的产能扩张信息(xī)就是(shì)最好的例证。而(ér)从未来的(de)一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有(yǒu)力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导(dǎo)体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等(děng)利好(hǎo)因素支撑下，虎门销烟发生在哪里当(dāng)前位置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪(hóng)认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势(shì)值(zhí)得期待，但投资需(xū)要(yào)仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过去经验来(lái)看，大(dà)热必(bì)死、均值回(huí)归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业(yè)发展之(zhī)间存(cún)在着较大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而是需要在相(xiāng)对(duì)低位(wèi)或调整一(yī)定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资(zī)者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正(zhèng)具有核心(xīn)竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将(jiāng)资金全(quán)押一个赛道。

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