今年(nián)以来基金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司(sī)发(fā)布与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多(duō)家(jiā)基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严格筛(shāi)选代(dài)销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基(jī)金办理(lǐ)该(gāi)公(gōng)司(sī)旗下基阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊金的相关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公告(gào)称，与方德(dé)保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。自公(gōng)告(gào)之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的开户(hù)、认购(gòu)、申(shēn)购(gòu)等基(jī)金买入的相(xiāng)关业(yè)务(wù)，只保留赎回业(yè)务，直(zhí)至所有客户赎回全(quán)部份额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基(jī)金的基金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万(wàn)家(jiā)基金新增与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解除合作关系的(de)基金公司最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而(ér)基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销机构解(jiě)除(chú)合作(zuò)关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司(sī)对(duì)于代销(xiāo)机构的(de)选择标准(zhǔn)也在(zài)提高(gāo)。在高(gāo)质量(liàng)发展背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也(yě)是实(shí)现降本(běn)增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无(wú)非是(shì)以下三种情况：一(yī)是基(jī)金销量一(yī)直得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售(shòu)机构主业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会(huì)依(yī)据自身的发(fā)展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评(píng)估(gū)办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立(lì)时(shí)间(jiān)、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年(nián)的保有量也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前(qián)100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构的(de)合作是(shì)双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希(xī)望能有销售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会(huì)对基金公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机(jī)构(gòu)主要分为银行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以及(jí)券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊(sān)方(fāng)销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网平台流(liú)量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓(zhuā)手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道和头部互(hù)联网公司，券(quàn)商作为后(hòu)起(qǐ)之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太(tài)效(xiào)应依然是基金销售行业所面(miàn)临(lín)的(de)重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显示，一季度(dù)，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势(shì)更为突出(chū)。截至今年一季(jì)度末(mò)，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募(mù)基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货(huò)币市场公募(mù)基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只(zhǐ)跟1家(jiā)基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行业分化(huà)更趋(qū)明显，不(bù)少(shǎo)中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监(jiān)会(huì)网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会提(tí)交(jiāo)了注销公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证的(de)申(shēn)请(qǐng)，根据(jù)《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管理委员(yuán)会(huì)决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务(wù)有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家(jiā)主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困(kùn)难(nán)等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下(xià)基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀(yào)华(huá)基(jī)金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久(jiǔ)富(fù)财富(fù)基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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