总市(shì)值(zhí)超(chāo)6万亿的(de)科创板市场，增添风(fēng)险管理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消(xiāo)息，为健全多层次资(zī)本市场产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交(jiāo)所(suǒ)也发布消息，将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的(de)启动，将为(wèi)科创板市场的(de)科技(jì)创(chuàng)新(xīn)投(tóu)资带(dài)来风险管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者(zhě)多元(yuán)化的(de)交易和风险管理需求。而相(xiāng)关合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生(shēng)积极(jí)影响，同时为科创板市场投(tóu)资(zī)带来中长期资(zī)金，增强市场的(de)关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显示，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我(wǒ)国首只(zhǐ)基(jī)于(yú)科创(chuàng)50指数的(de)场内期权品(pǐn)种，科(kē)技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》的重(zhòng)大(dà)举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监(jiān)会表示(shì)，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新活力，满足多元化的(de)交易(yì)和风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范(fàn)引领作(zuò)用，不断提升(shēng)服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易(yì)所官网也发布(bù)消息，上交所将在(zài)中国证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市，是(shì)上交所(suǒ)贯彻落(luò)实(shí)党的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提(tí)出(chū)的“完善(shàn)金融(róng)支(zhī)持创新体系(xì)”、支持(chí)浦东新区高水平改革开放、支持(chí)创新驱动(dòng)发展战略的重要举措，对促进科(kē)创板企业进(jìn)一步(bù)发挥(huī)科创能效、支持(chí)科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极意义(yì)。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设(shè)无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集(jí)聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属(shǔ)性(xìng)持续强(qiáng)化(huà)。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，目前(qián)科创板(bǎn)尚(shàng)缺少(shǎo)相(xiāng)应(yīng)的(de)风险管理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据市场需求(qiú)积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科(kē)创板做市商制度功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示(shì)范引领作(zuò)用(yòng)的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科(kē)创板投资者(zhě)风险管理需要(yào)，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市(shì)场改革(gé)试验田作用(yòng)，对于(yú)促进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市(shì)场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所相关负(fù)责(zé)人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运行和风(fēng)险防控工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会表示(shì)，证监(jiān)会一直高度(dù)重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控工作，持续(xù)完善制度(dù)规则体系(xì)，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后(hòu)，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机(jī)制，并根据(jù)市场运行情(qíng)况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表(biǎo)示(shì)，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风险防控(kòng)工作(zuò)，基于我国ETF期权市(shì)场(chǎng)发展特点，实施了投资(zī)者适当性管理制度(dù)、保证金制度、持仓限额制(zhì)度(dù)等一系列(liè)风控安排(pái)，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交(jiāo)所将总体沿用前期(qī)的风控措(cuò)施，并根据科(kē)创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有(yǒu)效(xiào)的风(fēng)险防(fáng)控和市(shì)场(chǎng)监(jiān)管(guǎn)措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判(pàn)，全面(miàn)加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　“下(xià)一(yī)步，将在中国证监会(huì)的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好各项业(yè)务(wù)和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期(qī)权平(píng)稳上市。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙(lóng)头产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试(shì)点以来(lái)，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运(无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋yùn)行平稳有(yǒu)序(xù)，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计(jì)，作(zuò)为股票市场的基础(chǔ)性风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，早(zǎo)在2015年2月9日(rì)，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深(shēn)交(jiāo)所上市(shì)交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期(qī)深(shēn)交所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至(zhì)8只，投资(zī)者的风(fēng)险管理(lǐ)工具将更加(jiā)丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投(tóu)资(zī)人士对此表示，目前我(wǒ)国已经推出了(le)不同类型的期(qī)权品种，不同品种对(duì)应市场(chǎng)不同(tóng)的市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市(shì)场(chǎng)的(de)宽(kuān)基指数形成覆盖，科技创新(xīn)风格投资有了(le)风险管理工具，这(zhè)将有利于投资者做(zuò)好风险管(guǎn)理，满足不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约标的(de)都是(shì)ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括(kuò)华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达到583亿元(yuán)，目前管(guǎn)理规模仅次于(yú)华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股(gǔ)票ETF市(shì)场(chǎng)管理规模第二名。另(lìng)外，易(yì)方(fāng)达(dá)、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型(xíng)指数跟踪产品中，规模也位(wèi)居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合(hé)约(yuē)标的的可能性(xìng)较大(dà)，管理(lǐ)规模和产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投(tóu)资者可以(yǐ)借(jiè)助相应的风险管理工具(jù)进行方向性投(tóu)资、波动(dòng)率投资等，在投资层面的配套策略(lüè)也会(huì)丰富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期(qī)权产品交易需(xū)求，流(liú)动(dòng)性进一步提高，进而(ér)促进规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资(zī)资金(jīn)，增强(qiáng)股(gǔ)票(piào)ETF产品关(guān)注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模(mó)和流(liú)动(dòng)性进一步巩固，市(shì)场吸(xī)引力也会(huì)不(bù)断(duàn)增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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