财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接(jiē)下(xià)来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司(sī)人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示(shì)，随(suí)着(zhe)4月底上(shàng)市公司年(nián)报一(yī)季报的(de)披露，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪(xù)来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个(gè)交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击(jī)了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪(jì)念人类第(dì)四次(cì)工(gōng)业(yè)革命进程中，人(rén)工智能(néng)行情开启后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好(hǎo)，锂(lǐ)价(jià)“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及货(huò)币政(zhèng)策(cè)的(de)推出，且国内经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能(néng)、新(xīn)能(néng)源、医(yī)药及(jí)中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性(xìng)的相对(duì)收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将(jiāng)是(shì)持续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何(h戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班é)氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科(kē)均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了(le)基(jī)本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能(néng)等(děng)产业(yè)趋势变(biàn)化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为代(dài)表(biǎo)的“中特估(gū)”品(pǐn)种也(yě)走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，别(bié)人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头战戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的(de)核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到(dào)基(jī)金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备(bèi)，但是面对中特估(gū)的政策(cè)红(hóng)利(lì)与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金(jīn)回报(bào)率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能(néng)源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好(hǎo)的表(biǎo)现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继续对一(yī)季(jì)报定(dìng)价(jià)，短期市场的核(hé)心(xīn)矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机(jī)会，但(dàn)是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的(de)风(fēng)险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和(hé)消费恢(huī)复相对较快(kuài)，我(wǒ)国(guó)经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继(jì)续(xù)巩固(gù)。货(huò)币政策依然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的(de)态势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策(cè)的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过(guò)分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏的(de)大趋(qū)势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能(néng)会(huì)误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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