今年1月，美(měi)国政府债务余额(é)又一次触及法定上(shàng)限，这标(biāo)志着美国再度陷入(rù)债务违约的风险(xiǎn)之(zhī)中。

　　美国(guó)财政部长耶伦已经(jīng)多(duō)次警告称，如果国(guó)会不尽(jǐn)早采取行动暂停或提高债务上限，美(měi)国政府最早(zǎo)可能6月1日(rì)出现债务违(wéi)约——而这将对全球经(jīng)济和金融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美(měi)国面临(lín)债务违(wéi)约风险、两党(dǎng)就提高债务上限进行(xíng)争斗(dòu)，这些画面在近(jìn)些年似乎(hū)频频上(shàng)演。那么，引发这一危(wēi)机的根(gēn)本——美国债务和债务上(shàng)限究竟是(shì)怎么(me)回事？美(měi)国(guó)债务为(wèi)何不断(duàn)滚雪球般扩大？美国又为(wèi)何要(yào)人为地(dì)给(gěi)债务设定上限？

　　美国债(zhài)务为何不断逼近上限？

　　要(yào)讨论(lùn)债(zhài)务上限，我们(men)需(xū)要先了解美国(guó)政府的债务从何而来(lái)，以及其为何频频(pín)逼(bī)近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国(guó)政府在绝大部分时期都处于财政赤字状态，即政府支出在多数总统任期内都高于其财政收入。因此，美国(guó)政(zhèng)府举(jǔ)债成了惯例，而(ér)grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译政府债(zhài)务规模也一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债(zhài)务在(zài)近年疯狂飙(biāo)升(shēng)

　　近年来，美(měi)国债务规模更是(shì)大幅增长(zhǎng)。这一(yī)方(fāng)面是(shì)由于(yú)新(xīn)冠疫情以及(jí)阿富汗、伊拉克战争使得美国政府背(bèi)负了庞大(dà)支出压力，另一方面，还因为(wèi)美国人口老(lǎo)龄化导致政府医疗支(zhī)出不断上升，拜登政府推出(chū)的(de)大规(guī)模基建(jiàn)政(zhèng)策导致财政支出大增(zēng)等。

　　与(yǔ)此同时，美国(guó)政府(fǔ)的税收(shōu)收入并没有跟(gēn)上支出的步伐，尤其是在小(xiǎo)布什(shén)政(zhèng)府和特朗普政府批准了减税(shuì)政策之后，税收(shōu)压力更(gèng)是与(yǔ)日(rì)俱增。

　　在(zài)收入和支(zhī)出此(cǐ)消彼长(zhǎng)的(de)双重压力下，美国的赤字规模近年来如(rú)滚雪球一般(bān)扩(kuò)大，债grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译务(wù)规模也就因此(cǐ)不断(duàn)攀升，在近年来频频(pín)逼近(jìn)债(zhài)务上限也就不(bù)足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重(zhòng)

　　美(měi)国(guó)债务为何会有上限？

　　而美国政(zhèng)府债务上限的出现，则最早可(kě)以追溯到上世纪初(chū)的(de)第一次世界大战。

　　在(zài)一战之前，美国(guó)并没有明确的“债(zhài)务上限(xiàn)”，那时候只(zhǐ)要白宫要发债借钱(qián)，美(měi)国国会(huì)基本照单(dān)全批。

　　但(dàn)在(zài)1917年(nián)，由于一战使得美国政府(fǔ)开支(zhī)愈繁，债务规(guī)模越来越(yuè)大，引(yǐn)发部(bù)分美国议(yì)员提(tí)出的反对（也有一些议员(yuán)是为了反对美国参战(zhàn)），美国国会便通过(guò)《第二自由(yóu)债券法(fǎ)案(àn)》，首次对联邦(bāng)债务进(jìn)行限额规定，以(yǐ)此来限(xiàn)制政府(fǔ)发债的(de)规模。

　　1939年(nián)，由于预(yù)计(jì)美国将(jiāng)加入第二(èr)次世界大战，美国(guó)国会通过《公共债务法案》，实质上正式确立了对美国政府债务总额的限制。随后(hòu)，美(měi)国国会又对(duì)其进行了修订，以(yǐ)更改(gǎi)上限(xiàn)金额。从此，提高债(zhài)务上(shàng)限就或多或少地成为了国会的惯例。

　　在历(lì)史上，美国债务上限(xiàn)总共提(tí)高(gāo)了(le)100多(duō)次。尤其是自1960年以(yǐ)来(lái)，美国两党已经提高了78次债务上限(xiàn)，平(píng)均每(měi)9个月(yuè)就会(huì)提高一次——其中共和党总统(tǒng)执政期间曾提高(gāo)49次，民(mín)主党总统执政期(qī)间(jiān)共提高(gāo)29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债(zhài)务上限的(de)上调幅(fú)度进一步加大，在最近几届总统任期内更(gèng)是(shì)如此：在奥(ào)巴马(mǎ)任(rèn)期内，美国最新债(zhài)务上(shàng)限为18万亿(yì)美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任(rèn)内，这(zhè)个数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新(xīn)冠疫情期(qī)间，美国(guó)国会暂停了债务上(shàng)限，以暂时取(qǔ)消美(měi)国(guó)政府的支出限(xiàn)制(zhì)，这导致(zhì)美国政府(fǔ)债务(wù)疯狂(kuáng)飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几届政府(fǔ)大幅上(shàng)调债务上限

　　直到2021年，美(měi)国国(guó)会最新一次提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)，美国债务上限已经提高至现在的(de)31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务(wù)上限(xiàn)115亿美(měi)元，已经足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取消债务上限？

　　本质(zhì)上来(lái)说，“债务上限”是(shì)美国国会为联邦政(zhèng)府设定(dìng)的举债(zhài)的(de)最高额度，一旦触及(jí)这条“红线(xiàn)”，意味着(zhe)美(měi)国财政部借款授权用尽，除非国会调(diào)高(gāo)债务上限，否则(zé)白宫(gōng)无权(quán)继续举债。

　　那么，也(yě)许有人会(huì)疑惑，美(měi)国政府(fǔ)为什么要“自(zì)我(wǒ)限(xiàn)制”，不能直接取消掉(diào)债(zhài)务上限(xiàn)呢？

　　的(de)确，债务上限会对(duì)美国政府造成限制，使其(qí)不能(néng)随心所(suǒ)以的举债，但从理论上来(lái)说，这一限(xiàn)制也(yě)同时对其美国政府的债务信用(yòng)提(tí)供了保证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为手握(wò)美元霸权的(de)超(chāo)级大(dà)国，本(běn)身并不受到发行美钞(chāo)的外(wài)在约束(shù)。如果美国(guó)政府开(kāi)支无度、过(guò)度举(jǔ)债(zhài)，将会(huì)导(dǎo)致美元(yuán)贬值、通胀失(shī)控，那(nà)么其(qí)债权信(xìn)用将受(shòu)到(dào)损(sǔn)害，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因(yīn)此(cǐ)，只有通过“债务上(shàng)限”这一内(nèi)控举措(cuò)，才能维持美国政(zhèng)府的偿付信(xìn)用(yòng)，保证美(měi)元霸权(quán)地位。换句(jù)话来说，“债(zhài)务上限”理论上也(yě)相当于是(shì)美(měi)方对债权(quán)人的(de)一种(zhǒng)信用(yòng)宣示。

　　中国和日本(běn)是美(měi)国(guó)债券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为什么这次债务上限难以提高(gāo)了？

　　那么，在(zài)过(guò)去(qù)被频频上调的美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)，为什么(me)在现(xiàn)在会陷入无法(fǎ)上调(diào)的(de)僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美(měi)国(guó)债务(wù)上限，往往需要美国国会(huì)两院的通(tōng)过。在此前的历史中，提高(gāo)债(zhài)务上限在国会(huì)中绝(jué)大多(duō)数(shù)时候类似于一个“走过(guò)场”的周(zhōu)期性任务，两(liǎng)党(dǎng)并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但(dàn)近(jìn)年来，随着美国党派分歧(qí)不断(duàn)扩大，债务上限问题逐步沦为两党的(de)政治(zhì)武器(qì)，被在野党用作了与(yǔ)执政党(dǎng)讨价还(hái)价(jià)的砝码(mǎ)。尤其是在当下美(měi)国(guó)两党分别(bié)占据两院多数席(xí)位的分裂背(bèi)景下，这(zhè)一(yī)斗(dòu)争(zhēng)就显得尤为激(jī)烈。

　　目(mù)前(qián)，美国民主党占(zhàn)据参议院(yuàn)多数，而共(gòng)和党占据众议院多(duō)数。拜登要想(xiǎng)提高债务上限(xiàn)，就需要和国会共(gòng)和党(dǎng)人达成一致(zhì)。

　　然而，共和党人(rén)正试(shì)图利用(yòng)债务上限(xiàn)的最(zuì)后期(qī)限，向拜登总统施压(yā)，要求(qiú)他(tā)先同意削减(jiǎn)开支，再谈提高债务上限(xiàn)。而(ér)民(mín)主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认(rèn)为应无条件(jiàn)提高债务上限，这就导(dǎo)致了当下(xià)的僵局。

　　拜登(dēng)已经预(yù)定(dìng)于美东(dōng)时间(jiān)周(zhōu)二（5月(yuè)16日）再度与(yǔ)国会领(lǐng)导人会面(miàn)，讨论提高美国债(zhài)务上限的计划。

　　但值得(dé)注意的是，如果拜登(dēng)和国(guó)会(huì)领袖们在周二仍无法取得突破(pò)性进展(zhǎn)，这(zhè)场(chǎng)危机恐(kǒng)怕(pà)真就(jiù)要无(wú)限逼近债务违约的“X日(rì)”了——因(yīn)为拜登已经计(jì)划于本周三前往日本参加G7领(lǐng)导人峰会，并将在周末访问巴布亚新几(jǐ)内亚，并举行美国-大洋(yáng)洲国家峰会，这意味着接下来留给拜(bài)登和两党领袖谈判(pàn)的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机(jī)将再次上(shàng)演

　　事(shì)实上，十多年(nián)前，美(měi)国也(yě)曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似(shì)严峻的违约(yuē)风(fēng)险(xiǎn)：时(shí)任美国总统奥巴马和(hé)众(zhòng)议院(yuàn)共和党人在谈判最后(hòu)一刻，才就(jiù)债务(wù)上限(xiàn)达成(chéng)协议，勉强避免了一场债务违约灾(zāi)难。奥巴马(mǎ)及民(mín)主(zhǔ)党在最后(hòu)关头(tóu)妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但(dàn)在(zài)当时，即便没有(yǒu)真正违约而(ér)仅仅(jǐn)是逼(bī)近违(wéi)约(yuē)，这一紧张局势(shì)也引发了全球资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)剧烈波动，美股一度(dù)大跌，并直(zhí)接(jiē)导致标准(zhǔn)普尔(ěr)首次下调(diào)美国的主权(quán)信用评级。这使得美国(guó)面临(lín)更高的借(jiè)贷成(chéng)本——美国第二年的(de)借(jiè)贷成本上升(shēng)了13亿美元，并(bìng)在之后数年继续上涨，基(jī)本上抵消了当时两党谈判(pàn)中(zhōng)的(de)一(yī)些成本削减措施。

　　对一些(xiē)经济学家来(lái)说(shuō)，上述的市场动荡(dàng)也只是短期影响。而(ér)更重要的是，从长(zhǎng)期来看，财政支(zhī)出削减(jiǎn)意味着美国多年的预算紧缩，这可能会(huì)产(chǎn)生更严(yán)重的长(zhǎng)期影响——比如拖(tuō)累美国的(de)经济复苏(sū)。

　　美(měi)国左(zuǒ)翼智库经济(jì)政策研究(jiū)所(suǒ)首席经济学家乔希·比文(wén)斯在(zài)回顾2011年债(zhài)务(wù)危机(jī)时(shí)表示：

　　“在实施这些削减措施时，我(wǒ)们仍(réng)处(chù)于相当低迷的经济中，并且正处于从(cóng)大衰退中(zhōng)复苏的阶段。他(tā)们只是(shì)让(ràng)复苏持(chí)续(xù)的时间远(yuǎn)远超过了应有的时间……在接下来的六七(qī)年里，美国(guó)政府没有(yǒu)提供(gōng)真正有价值的公共(gòng)产(chǎn)品和服务，因为它(tā)们(men)（财政支出）被大(dà)幅(fú)削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而如今这场(chǎng)债务上限危(wēi)机，也被许多人看作2011 年债务上限危机的翻版：美国国会面临类似的分裂局面，美(měi)国经济也(yě)正处于类似的衰退(tuì)环境(jìng)之中。即便美国两(liǎngrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译g)党能够重演2011年的戏码，在最(zuì)后(hòu)关头提高债(zhài)务上限，由此带来(lái)的短期市场动荡和长期经济损害，恐怕(pà)也将再次重(zhòng)演。

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