5月以(yǐ)来，港股市场仍在持续下跌，最近一个(gè)交易日即5月25日主(zhǔ)要指数更是创出年内收市新低。不过，虽然多只(zhǐ)投(tóu)资(zī)港股(gǔ)的ETF产(chǎn)品年内收(shōu)益告负，但资金(jīn)越跌越买，多只(zhǐ)港(gǎng)股ETF产(chǎn)品年(nián)内(nèi)份额增幅明显，纷纷创下(xià)历史新高(gāo)。如(rú)广发(fā)基金两(liǎng)只港股(gǔ)ETF年(nián)内份额(é)分别激增16倍、13倍，华夏恒(héng)生(shēng)互(hù)联网(wǎng)ETF份额也(yě)持(chí)续增长，最新份额(é)更(gèng)是逼近700亿份(fèn)。

　　多位业内人(rén)士对(duì)此表示，港(gǎng)股作为离(lí)岸市场，基本面主要跟(gēn)随国内市场，而(ér)流动性与海外流动性相关度较高，在(zài)基本面及流动性双重压力下(xià)，5月市(shì)场走(zǒu)势较弱。不(bù)过，当前港股(gǔ)市场(chǎng)估值水(shuǐ)平(píng)已处(chù)于历史偏(piān)低水平，具备一定的投资性价比，看好人工智能、互联网科技、创(chuàng)新药等(děng)细分领域的投资机会。

　　最高激增16倍！

　　多(duō)只份额再创新高

　　Wind数据显示(shì)，截至5月26日，港股ETF产品年内份额合计达2284.37亿份，相(xiāng)较于年初增幅超(chāo)37％，年内资金合计(jì)净流入达(dá)244.42亿元。

　　具(jù)体来(lái)看，有(yǒu)多只ETF产品份额增(zēng)幅明显，且再创历史新高。其中，广发恒(héng)生科技ETF、广发港股创(chuàng)新药(yào)ETF年(nián)内份(fèn)额增幅(fú)分(fēn)别高达1606.32％、1318.78％；份(fèn)额增幅不仅领(lǐng)涨港股ETF产品，亦在跨境ETF产品中(zhōng)位(wèi)列前二。而易方达、富国基金(jīn)等旗下5只港(gǎng)股ETF产品份额也实现倍(bèi)数(shù)增幅(fú)。

　　此外，华夏恒生(shēng)互联网ETF份额(é)也持续增长(zhǎng)，年内(nèi)份额增幅超31％，最新份(fèn)额已站上(shàng)699.71亿份的高(gāo)位(wèi)，再创历史新高(gāo)，并(bìng)继(jì)续蝉联市场规模最(zuì)大的港股ETF产品。

　　不(bù)过，从产品业(yè)绩来看，截(jié)至5月(yuè)26日，仍有超九成港股ETF产品年内(nèi)收益为负，产品平均收益率为-8.27％。

　　事实上，今(jīn)年以来港股市场持续(xù)震荡下跌，3月(yuè)下旬虽有小幅(fú)回调，但4月下旬之(zhī)后(hòu)又转跌，5月25日，港股再度缩量下跌，恒生指数、恒生科技指数(shù)在同日创下年(nián)内收市新低；而整体(tǐ)看，5月港股市场(chǎng)跌多涨少，波(bō)动中枢朝(cháo)下移动。

　　对于近期港股市场波(bō)动(dòng)下(xià)跌，广发恒生科技ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘杰分析系(xì)受多个(gè)因(yīn)素(sù)影响。一(yī)方面，国(guó)内经济复(fù)苏(sū)斜率放缓，市场处于弱预(yù)期和(hé)弱复(fù)苏情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗叠加的阶段；另(lìng)一方(fāng)面，海外核(hé)心通(tōng)胀(zhàng)仍存韧性，美国债务上限到期带来的债务(wù)违约(yuē)风(fēng)险也对市场风险(xiǎn)偏(piān)好形(xíng)成扰动。

　　同时，港股囊括了大部分内(nèi)地互联网以及新经济领(lǐng)域上(shàng)市公司，5月份日(rì)本正式出台(tái)了制造设备管制(zhì)措(cuò)施，加大了市场对于国内科技(jì)领域的担忧，同期A股市场情(qíng)绪偏弱，均影(yǐng)响了5月(yuè)份港股市场(chǎng)的表现。

　　诺德(dé)基金(jīn)基金经(jīng)理张昳(dié)泓认为，港股(gǔ)近(jìn)期(qī)波动较大(dà)主要(yào)有基本(běn)面(miàn)以(yǐ)及(jí)资金面两方面的(de)原因。

　　首(shǒu)先，从基(jī)本面角度来(lái)看，去年防疫政策(cè)转向后(hòu)市场对(duì)于(yú)国内(nèi)疫后复(fù)苏(sū)有较高(gāo)的预期，“从春节前后(hòu)的(de)复苏情况，我(wǒ)们确实看到由于线(xiàn)下场景的(de)修复，消费需求出(chū)现了比较好(hǎo)的恢复。而进入(rù)4、5月份，国内经济整(zhěng)体(tǐ)相较一(yī)季度环比有所(suǒ)减弱(ruò)，这也使(shǐ)得市场对于国内经济复苏预期开始修正，整(zhěng)体(tǐ)盈利端预期(qī)有(yǒu)所下修。”

　　其次(cì)，从资(zī)金流动性(xìng)的角度来看，张昳泓(hóng)表(biǎo)示，海外对于暂停加息的(de)节奏出(chū)现(xiàn)反复，人民币汇率也(yě)在持(chí)续走弱(ruò)，近(jìn)期(qī)跌破(pò)7的关(guān)口。港(gǎng)股作为离岸市场，基本(běn)面(miàn)主要跟随国(guó)内市(shì)场，而流动性与(yǔ)海外流动性(xìng)相关度(dù)较高，在基本面及(jí)流动性双重(zhòng)压力下，5月(yuè)市场走势较弱(ruò)。

　　中融基金直言(yán)，港(gǎng)股(gǔ)从Beta的角度是中美经济相对强(qiáng)弱(ruò)关系的直接反馈(kuì)，“放(fàng)开国门之(zhī)后(hòu)我(wǒ)们预期中(zhōng)国经济(jì)向(xiàng)上，美(měi)国经济进入衰(shuāi)退(tuì)，所以港股表(biǎo)现很亢奋，但(dàn)实际(jì)结果中美(měi)两边的状态变化还是需(xū)要更长时(shí)间，但大概率还是会(huì)发生(shēng)的，在(zài)这个过程中的波折就对应着人(rén)民币汇(huì)率和港股的大幅波(bō)动。”

　　看好AI、创新药(yào)等细分领(lǐng)域投(tóu)资机会(huì)

　　尽(jǐn)管年内(nèi)持续下跌(diē)，但多(duō)位业内(nèi)人士认为，当前(qián)港股市场(chǎng)估值(zhí)水平已(yǐ)处于历史偏(piān)低水平，具(jù)备一定的投资性价比，并看好人工智能、互联(lián)网科技、创(chuàng)新药等细分领域的投资机会。

　　广发基金刘杰(jié)表(biǎo)示，受欧(ōu)美(měi)银行业(yè)危机影响和主要经济体政策变化(huà)扰动，今(jīn)年情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗以来港(gǎng)股持续回调，整体表现不如A股。但随着国内(nèi)外流动性压力持续缓解，未(wèi)来港股资金面或有(yǒu)机会得到改善，结合当前的低估值水平，港股(gǔ)吸引力(lì)或许逐(zhú)步凸显。“某些波动较大(dà)且回调较多(duō)的细分板块(kuài)或许是值得关注(zhù)的(de)方(fāng)向(xiàng)，例(lì)如恒生(shēng)科技以及港股创(chuàng)新药等，若未来(lái)市(shì)场进一(yī)步回暖，科技领域、港股创(chuàng)新药以及消费(fèi)复(fù)苏或(huò)者更(gèng)能调(diào)动市场的关注度。”

　　投资建议上，广发基金(jīn)刘杰(jié)认为港股波动性(xìng)较大(dà)，建议投(tóu)资(zī)者通过定投分散参与，较(jiào)好平(píng)衡风险和机会。同时(shí)，选择更有价值(zhí)的细分赛道，或许(xǔ)更符合未(wèi)来市(shì)场的表现。

　　具体(tǐ)来看，首先，人工智(zhì)能有望成为全球投资的主线(xiàn)，推动了中美股市(shì)的表现，未来(lái)人工智(zhì)能应(yīng)用或(huò)利好科技相(xiāng)关细分领(lǐng)域。其次，港股创新药(yào)是国(guó)内医药领域(yù)长期具备相对优势的细分赛道(dào)，对比美国创新药占比(bǐ)医药市场80％的(de)占(zhàn)比，国内占比(bǐ)仅为10％左右(yòu)，未(wèi)来肿瘤(liú)等方向需(xū)要更多更(gèng)先进的疗法和创新药，长期投(tóu)资价值值得关注。此外，港(gǎng)股消(xiāo)费(fèi)行(xíng)业也(yě)有望(wàng)上行。因为目前(qián)我国经(jīng)济(jì)总量数据回暖，国内经(jīng)济长远发展的(de)确定性增强，居民可支(zhī)配收入(rù)增加，消费信心正(zhèng)逐步(bù)恢复。

　　中融基金表示(shì)，港股市场是以机构和外资为主导(dǎo)的市场，因此海外经济数据对港股资(zī)金面(miàn)会产生较大影响。在(zài)当前流动(dòng)性持(chí)续(xù)承压和较(jiào)弱的国(guó)际宏观环境背景下，短期港股或是震荡行情，投资者可(kě)以关注高稳定性且具(jù)备估值(zhí)性(xìng)价比(bǐ)的标的。

　　“当中国经(jīng)济恢(huī)复比(bǐ)预(yù)期更强或者美国经济下滑比预期(qī)更快这二者中任一情景发生甚至同时发(fā)生时(shí)，我们可能就会看到人民币(bì)汇率的走强，同时港股整(zhěng)体表现也(yě)会(huì)走强。”中融(róng)基金进一步指(zhǐ)出，可(kě)以(yǐ)先重点关注运营(yíng)商等(děng)高股息(xī)资产(chǎn)，而(ér)随着(zhe)市场预期更进一(yī)步(bù)强化，可以更多(duō)关注互联网(wǎng)、创新药等高弹性板块。因(yīn)为(wèi)消费品的业绩差(chà)情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗异很大(dà)，建议(yì)更(gèng)多(duō)关注个股的性价比与成长(zhǎng)的(de)确定性。

　　诺德(dé)基金张昳泓直言(yán)，从长期维度来看，当下(xià)港股市场具(jù)备(bèi)一定的投资(zī)性价比，当(dāng)前估值水平仍(réng)然(rán)位(wèi)于历(lì)史偏(piān)低水平(píng)。从基本面角度来说，他们认为国内(nèi)经济的(de)复苏节奏可能大(dà)概率是一波(bō)三折趋势向上的弱复(fù)苏态(tài)势，当下(xià)港股市场(chǎng)已经price in经济(jì)复苏(sū)较(jiào)弱的(de)相对悲(bēi)观的(de)预期(qī)，往后看随着(zhe)经济的缓慢复苏(sū)，预(yù)计盈利预期也会逐步上(shàng)修。而从流动性(xìng)角度来(lái)看，美联储暂停加息(xī)虽在节奏上(shàng)较难判断，但(dàn)往未来看是大概率事件，预计人(rén)民币汇率的(de)压(yā)力也会逐步缓解。

　　“细分板(bǎn)块上，我们认为顺周期受益(yì)于国内经济复苏的消费(fèi)、互联网、医药等(děng)板块仍然值得重(zhòng)点(diǎn)关注。”张(zhāng)昳泓表示，港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)由于其(qí)离岸(àn)市场特性，海外投(tóu)资人占比较(jiào)高，受国内及海外多(duō)重(zhòng)因素影(yǐng)响，市场整(zhěng)体波动性(xìng)较大，建(jiàn)议投资(zī)人可(kě)以逢低布局，更多可以采取基金定投的方式投资(zī)于港股市场(chǎng)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗