财联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而(ér)市(shì)场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个(gè)交(jiāo)易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向(xiàng)资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续(xù)7个交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒(méi)等多(duō)股(gǔ)跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情(qíng)开(kāi)启(qǐ)后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特(tè)估方(fāng)面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电(diàn)力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形(xíng)成(chéng)全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形(xíng)成(chéng)了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内(nèi)需政策及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一(yī)步(bù)指出(chū)，目前(qián)市(shì)场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医药(yào)及(jí)中特估等板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有(yǒu)阶段(duàn)性(xìng)的相对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎(yíng)来了(le)基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在(zài)人(rén)工智能(néng)等产业趋(qū)势变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了(le)连续上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行(xíng同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗)业交易(yì)拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别(bié)人做量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的(de)核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智(zhì)慧(huì)生活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去(qù)年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对中特估(gū)的(de)政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一(yī)趋(qū)势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名(míng)靠前的(de)均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗银先进制造之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对真空(kōng)期，市(shì)场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率(lǜ)市(shì)场处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市(shì)场(chǎng)可能继续(xù)对一季报(bào)定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来(lái)的是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势和结构同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示(shì)，4月份(fèn)国(guó)内服(fú)务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势(shì)、但修复的(de)基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货(huò)币政策(cè)依然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势(shì)。当(dāng)前市场对(duì)央行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍(réng)有一定的(de)预期。今(jīn)年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策(cè)的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表(biǎo)示不必过(guò)分悲(bēi)观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可(kě)能会(huì)误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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