机构策略：向低位、低筹码的切换正在酝酿继续做红利内部的高低切换

国(guó)泰君安指出，投资机会在年中，看好(hǎo)科技制造，与(yǔ)具有成长性的周期(qī)材料(liào)与消费。行情驱动来(lái)自于不确定性下降(jiàn语文暑假生活手抄报g)，而非盈利预期的上修，因此年中投资重点在具(jù)有成长性的股票。推荐：1.科技制造业：电子半导(dǎo)体/汽车与零部件/军工/机(jī)械/通信；2.券商+具有成长(zhǎng)性的周期与消(xiāo)费(fèi)。股市不(bù)确定性下降+并购(语文暑假生活手抄报gòu)重组预期，看好券商股反弹；关注医药/化妆(zhuāng)品/啤酒饮料(liào)/家电，与有色/化工/钢铁新材料。3.资源品(pǐn)有望受益：石化/煤炭等。4.继续看(kàn)好港股优质公司，除港股互联网外，增加对港(gǎng)股汽车(chē)、半导体(tǐ)与医药的推荐(jiàn)。

华泰证券认为，3月下旬以来，指数处于ERP修复(fù)平(píng)台期，市场积极寻(xún)找(zhǎo)结构性做(zuò)多方向，体感上(shàng)，活跃板块间快速轮动，赚钱效应有待改(gǎi)善。我(wǒ)们提炼出两条线索：1.月度，基于业绩做定价纠偏；2.周度，低位(wèi)、低筹码(mǎ)方向(xiàng)亦开(kāi)始补(bǔ)涨，切换(huàn)迹象初显，持续性或取决于财报全景验证(zhèng)，静待“四月决断”。基于现有数据测算，1Q2024全A非金融收入与盈(yíng)利(lì)增速或仍走势分化，盈利回升周期弹性不大(dà)，收入盈利共振改善或主要(yào)在消费品。配置上，ROE能持续提升的红利资(zī)产仍是中期底仓选择，短期继续做(zuò)内部高低切换，建议关注A股白(bái)电、乳品，港股公用事业。景(jǐng)气维度，供给减压和外(wài)需(xū)拉(lā)动是(shì)主要线索。

太平洋(yáng)证券指出，A股方面，年初至今高股息板块大幅跑(pǎo)赢大盘，沪深300指数涨幅4.5%，沪(hù)深300价值和国(guó)信(xìn)价值指数分别取得了12.1%、11.7%的涨幅。港股方面，近期外资驱(qū)动(dòng)致使市场流动性恢复，带动互联(lián)网(wǎng)、医药(yào)等行(xíng)业上涨；相对外资较高的资金成本，港股高股息率(lǜ)对内地资金(jīn)的吸引力更强，因(yīn)此，高股息(xī)板块或将进行跟涨。展望(wàng)未来，国内宏观经济(jì)尚待复苏、通缩持续；且监(jiān)管机构更加重视上市公司的分(fēn)红，一方面会加大企业分红力量，另一方面也会使分红能力较强的企业在未来几年内获得(dé)更多关注。因此(cǐ)，高(gāo)股息板块有望成(chéng)为一种长期的市场风格，值得投资者关注。

国泰君安指出，投资机会在年(ni语文暑假生活手抄报án)中，看好科技制造，与(yǔ)具有成长性的周期材料与(yǔ)消费。行情驱动来自于(yú)不(bù)确定性下降，而非(fēi)盈利预期的上修，因此年中投资重点在具有成长(zhǎng)性的股票(piào)。推荐(jiàn)：1.科技制造业(yè)：电子半导体/汽车与零部(bù)件/军工/机械(xiè)/通(tōng)信；2.券(quàn)商+具有(yǒu)成长性的周(zhōu)期与消费。股市不确(què)定性(xìng)下降(jiàng)+并购重组预期，看好券商股反弹；关注医药/化妆品/啤酒饮料/家电(diàn)，与有色/化工(gōng)/钢铁新材(cái)料。3.资源品有望受益：石化/煤炭等。4.继续看好(hǎo)港股优质公司，除港股(gǔ)互(hù)联网外，增加对港股汽车、半导体与医药的推荐。

华泰证(zhèng)券认为，3月下(xià)旬以来，指数处于ERP修复平(píng)台期，市场积(jī)极寻找结构性做多方向，体(tǐ)感上，活跃板(bǎn)块间快速轮动，赚钱效(xiào)应有待改善。我们提炼出两条线索：1.月度(dù)，基于业绩(jì)做定价纠偏；2.周度，低位、低筹码(mǎ)方向亦开(kāi)始补涨，切换迹象初显(xiǎn)，持续性或取决于财(cái)报(bào)全景验证，静待“四月决断”。基于(yú)现有数据测算(suàn)，1Q2024全A非金融收入(rù)与盈利增速或仍(réng)走势分化，盈利(lì)回(huí)升周期(qī)弹性不大，收入盈利共振改善或主要在消费品(pǐn)。配置上，ROE能持续提升的(de)红利资(zī)产仍是中期(qī)底仓选择，短期继续做内部高(gāo)低切换，建议关注A股白电、乳(rǔ)品(pǐn)，港股公用事(shì)业。景气维度(dù)，供给减压和外需拉动是(shì)主要线索(suǒ)。

太(tài)平(píng)洋证券指出，A股方面，年初至今(jīn)高股息板块大幅(fú)跑(pǎo)赢(yíng)大盘，沪深300指数(shù)涨幅4.5%，沪深(shēn)300价值和国信价值指数分别取得了12.1%、11.7%的涨幅。港股方面，近期外资驱动致使市场(chǎng)流动性恢复，带动互(hù)联网、医(yī)药等行业上涨；相(xiāng)对外(wài)资较高的资金成(chéng)本，港股高股息率对内地资金的吸引力更强，因此，高股息板块(kuài)或将进行跟(gēn)涨。展望(wàng)未来，国内宏观经济尚待复苏、通缩持续；且监管机构更加重视上市公司的分红，一方面会加大企业分(fēn)红力量，另一方面也会使分红能力较强的企业在未来几年内获得更多关注。因此，高股息板块有(yǒu)望成为一种长期的市场风格，值得投资者关注。

校对：祝甜婷

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