在(zài)锂价(jià)初现(xiàn)企稳(wěn)态(tài)势的(de)微妙(miào)时点，头部锂电厂商如何看待？行业去库存(cún)进展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元的(de)锂电(diàn)巨头国(guó)轩(xuān)高科4月28日(rì)举办媒(méi)体开(kāi)放(fàng)日上作出一系列判(pàn)断。在交流中(zhōng)，公司(sī)管理层对中国基(jī)金报记(jì)者表示，近期(qī)“跌跌不休”的碳(tàn)酸(suān)锂价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，库存(cún)“水位(wèi)”已经(jīng)显著降低，压力已并不明显。这也(yě)在一定程度上反映了电池厂商们近期去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在(zài)国轩高科方面看来(lái)，储能(néng)行(xíng)业今年上(shàng)升(shēng)空(kōng)间预(yù)计将(jiāng)高于动(dòng)力电池(chí)。换言(yán)之，从(cóng)增(zēng)速方面(miàn)看(kàn)，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出(chū)货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池(chí)核(hé)心原(yuán)材(cái)料，碳酸锂价格大起大落(luò)在市场上引起巨大争议(yì)。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾(céng)经开车16个小时经过(guò)1600公里(lǐ)路程，” 国(guó)轩高科(kē)高(gāo)级副(fù)总裁、中(zhōng)国业务板(bǎn)块总裁王(wáng)启岁笑称。这(zhè)也在一定程度上(shàng)反映了(le)锂价迅速上涨给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过(guò)，今(jīn)年以来锂价又迅速击穿(chuān)20万元关(guān)口，在(zài)近期才有明显(xiǎn)企(qǐ)稳(wěn)趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最(zuì)新显示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连续两日上(shàng)涨，两(liǎng)日内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势(shì)明显。

　　锂价在什么区(qū)间(jiān)较为合理(lǐ)，国(guó)轩高科方面(miàn)也给出(chū)自(zì)己研判。王启岁(suì)在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能形成振荡期。“我们通过(guò)一(yī)季度观(guān)察(chá)来看，新能(néng)源行业(yè)处于稳定增长(zhǎng)阶(jiē)段，储能行(xíng)业在一季度是处于投标、招(zhāo)标的阶段，第三季度将迎来大规模交(jiāo)付(fù)，而储能大436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡(dà)规模(mó)交(jiāo)付会带来产能复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会维持在这个区间之内(nèi)。”

　　实际(jì)上(shàng)，碳酸锂价格下降，对于(yú)电(diàn)池(chí)厂商的毛利(lì)率(lǜ)提升(shēng)已(yǐ)经有(yǒu)了(le)立竿见(jiàn)影效果(guǒ)。

　　从毛(máo)利率(lǜ)方面(miàn)来(lái)看，国轩高科在一季度达到了(le)18.94％，较(jiào)去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样的情况(kuàng)也发生在宁(níng)德时代(dài)与亿纬(wěi)锂能身上，其中宁德(dé)时代(dài)一(yī)季度(dù)毛利率为(wèi)21.27％，较去年(nián)全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则(zé)不(bù)如前两者明显，但也提升(shēng)了(le)0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价格(gé)之后(hòu)，新(xīn)能(néng)源汽车市场会(huì)趋于(yú)较为合理增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经过(guò)一季(jì)度之后，我们依然判断今年新能(néng)源(yuán)汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在加速产能扩(kuò)张。其南京基地智能制造20GWh动(dòng)力(lì)电(diàn)池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基(jī)地年产(chǎn)20万吨高端正(zhèng)极材料项目(mù)、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目一(yī)期(qī)、柳州基(jī)地(dì)年产(chǎn)10GWh电(diàn)池项目等多个项目相(xiāng)继投产。据(jù)规(guī)划(huà)，国轩高(gāo)科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩(xuān)高科的一季报显示(shì)，其截至报告期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度末，存(cún)货占总资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况看(kàn)，国轩高科存货(huò)水平保持了较低位(wèi)置(zhì)。国(guó)轩高科高级副总(zǒng)裁(cái)蔡毅也(yě)表示，由(yóu)于公(gōng)司在江(jiāng)西宜春碳酸锂(lǐ)原材料有(yǒu)自产能力，因此(cǐ)其外购仅补充自(zì)产不足，“外购只是(shì)缺多少(shǎo)，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国(guó)轩高(gāo)科存货(huò)水位下降(jiàng)，也反映了行业整体状况，不少电(diàn)池厂商存货余额均在下降。其中宁德时代一季度报告(gào)显示，其库存金额已从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能(néng)一季报也显示，其存货金额从去(qù)年底的85.88亿元，降至78.436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡6亿元，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解(jiě)，已经有库存较低(dī)的电池(chí)厂商提(tí)到，库存已恢复(fù)至健康水平，后续将根据(jù)规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指(zhǐ)出，在电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生产材料均(jūn)维持极低库存，电池本身(shēn)库存不足1个月；另外在中游材(cái)料方面，正极和电解液库(kù)存(cún)周期(qī)大幅下降至7天左右，负极因(yīn)石墨化需要一个月时(shí)间，库(kù)存周期较(jiào)长，而(ér)隔(gé)膜约为一个月正常库(kù)存。

　　该机构认为(wèi)，目前库(kù)存多集中(zhōng)于上游锂盐厂，中游材料库存极(jí)低，基(jī)本保持7天的最低安全(quán)库(kù)存。若下游(yóu)需求(qiú)恢复(fù)，将(jiāng)带来(lái)强烈(liè)补库需求。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在(zài)去库存的(de)过程中，国(guó)轩高科(kē)也在(zài)积极尝试“出海”。该(gāi)公(gōng)司在(zài)2022年加速全球(qiú)化步伐(fá)，收(shōu)购博世集团(tuán)的(de)德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年(nián)6月开(kāi)始改造并已顺利投产，开始欧洲本地化运(yùn)营。其(qí)年报(bào)显示，2022年该公司海(hǎi)外销(xiāo)售收(shōu)入达到29.8亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此(cǐ)前市场(chǎng)普遍预计(jì)，储(chǔ)能(néng)有望接棒动力电(diàn)池(chí)，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断(duàn)认为，储能方(fāng)面今(jīn)年预计(jì)增速将会比动力电池(chí)更(gèng)高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁在交(jiāo)流中也认同这一观点。他预(yù)计，储能行业(yè)今年上升空间(jiān)预计(jì)会高(gāo)于动力电池，其中国外家储市场需求预计(jì)会在(zài)下半年放量，而国内(nèi)大储市场方面(miàn)，今(jīn)年一(yī)季度处于(yú)招(zhāo)标(biāo)阶段，自二季度开始将进入交(jiāo)付阶段，目前相关产品(pǐn)供不应求。

　　从国轩高科披(pī)露的年报数(shù)据显示，其(qí)储能业务在(zài)2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增长幅度(dù)达到186.49％，已经(jīng)高于其动力电池业(yè)务116.4％的增速。按照这一(yī)数据计算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王(wáng)启岁直言(yán)，储(chǔ)能行业的空间比动力电池上升空(kōng)间更大，“这(zhè)是一个需(xū)求量大(dà)于供(gōng)应量的领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储(chǔ)环节(jié)，因(yīn)为(wèi)涉及(jí)到用电需求(qiú)，每年(nián)到了第(dì)二(èr)季(jì)度开(kāi)始(shǐ)后才(cái)爆(bào)发(fā)。而在大储环(huán)节，国(guó)内下游招标、立(lì)项都在一季度，真(zhēn)正出(chū)货(huò)是(shì)在二季(jì)度以后，目(mù)前订(dìng)单状况看来是供不应求。此外(wài)，海外的客户也(yě)正(zhèng)逐(zhú)渐接受中(zhōng)国的标准化集装箱(xiāng)产品(pǐn)。

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