金融(róng)界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本(běn)股市(shì)竟然(rán)奇迹般的活过(guò)来了，甚(shèn)至还在(zài)不断挑战新高(gāo)，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的最高收盘价。今(jīn)年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日(rì)本股(gǔ)市(shì)几经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡(dàn)收(shōu)场，但是似乎这(zhè)次有(yǒu)点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特(tè)助阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年政治的(de)变动使得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不(bù)可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投(tóu)资者(zhě)对(duì)日(rì)本股(gǔ)票需(xū)求稳(wěn)健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买(mǎi)量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了日(rì)本前五大(dà)贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大贸易(yì)公司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商(shāng)事、三(sān)井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披(pī)露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社的(de)股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目(mù)前在日本持有的股票比在美国以外任何其(qí)他国家(jiā)都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本五大商社，并暗示(shì)将(jiāng)进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄(líng)的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问(wèn)日本(běn)。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断(duàn)增持日本股票？在(zài)5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的(de)决定其实(shí)非常简单，也非(fēi)常容易(yì)理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公(gōng)司能够(gòu)支付(fù)不(bù)错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回购(gòu)股票(piào)，我们也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们(men)所拥(yōng)有的一大堆业务，同(tóng)时(shí)我们还(hái)能通过融(róng)资解决(jué)汇率风险问题抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始(shǐ)购买(mǎi)了(le)，甚(shèn)至这件事情一开始(shǐ)我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家(jiā)姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集(jí)团(tuán)主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在日本一(yī)举收购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被(bèi)外(wài)界(jiè)普(pǔ)遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石集团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在日本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东京(jīng)的还有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设(shè)办事处(chù)，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本(běn)受益(yì)于(yú)地缘政(zhèng)治格(gé)局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本(běn)股市一(yī)直都在苦苦的填(tián)坑之中，如(rú)今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在股东(dōng)大会上解释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在(zài)事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市(shì)拥有(yǒu)独特理解的(de)巴(bā)菲特对国际地缘政治的变(biàn)化也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易争端以来(lái)，国际(jì)地缘政治格局巨变。在(zài)新的地缘政治格(gé)局下，日本在(zài)亚(yà)太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日本(běn)在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日(rì)本的经济脉络(luò)，我们(men)也会发现日(rì)本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产业(yè)自身发展的(de)原因(yīn)，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政治格局(jú)，在全球动荡(dàng)的(de)大背景下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一直在(zài)等待(dài)出手的时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股(gǔ)市出现急(jí)搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被(bèi)低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据日(rì)经(jīng)中文网，日本(běn)综合商社(shè)的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报于5月(yuè)9日(rì)全(quán)部出炉。5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，在短短2年时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变化，日(rì)本监管层(céng)的助推也是(shì)一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管(guǎn)层持续推动企业(yè)经(jīng)营能力的改善和价(jià)值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业(yè)公开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注(zhù)资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来高(gāo)喊日本(běn)可(kě)能正接近十年一(yī)遇的(de)牛市。至于(yú)日本股市未来将走(zǒu)向何方(fāng)，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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