关注市场热点消息。

　　美联(lián)储布(bù)拉德：利率(lǜ)可能(néng)需要(yào)进一步提高

　　周五，圣路(lù)易斯(sī)联储(chǔ)行长布拉德表示，决策者可能不(bù)得不进一步提(tí)高利率以给通胀降温，但(dàn)他补充称，自己将观望一定(dìng)时间，看看经(jīng)济数据表现(xiàn)再决定6月应该采(cǎi)取何(hé)种行动。

　　“我们过去15个月采取的激进政策遏制了通胀的上升，但目前(qián)还不清楚通胀是否处(chù)于通往2％的道路(lù)上。” 布拉(lā)德表(biǎo)示，需要看到(dào)“通(tōng)胀(zhàng)实质性下(xià)降(jiàng)”才能确信没有必要加息。

　　布拉德(dé)还表示，他认为美联储仍然可以实现软(ruǎn)着陆，在(zài)不触发(fā)经济严重下(xià)滑(huá)的情况下帮助通(tōng)胀率回到2％目(mù)标。

　　“经济可能(néng)陷入(rù)衰退，但这不是基线(xiàn)情景。我认为基线情境是(shì)经济增长缓慢，劳动力市场可能略有疲软，通胀下降。”布拉德说。

　　布(bù)拉(lā)德是美联储决策者中鹰(yīng)派官员(yuán)的代(dài)表人物，素有“鹰王”之称，但今年在联邦公开市场委员会（FOMC）没有(yǒu)投票权(quán)。

　　香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互换(huàn)市(shì)场互(hù)联互通合作15日正(zhèng)式启动

　　中国人民(mín)银行5月5日(rì)表示，香港与内地(dì)利率互换市场互联互(hù)通合作（即(jí) “互(hù)换通”）的各项准(zhǔn)备工(gōng)作进展顺利(lì)，初期先行开通“北(běi)向互换通(tōng)”，“北向互(hù)换通”下的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。

　　“北向互换通”，是香(xiāng)港(gǎng)及其他(tā)国家(jiā)和地区的境外投(tóu)资者经(jīng)由香港(gǎng)与(yǔ)内地基础设(shè)施机构之间(jiān)在交易(yì)、清算(suàn)、结算等方面互(hù)联互通的机制(zhì)安排，参(cān)与(yǔ)内(nèi)地银行间(jiān)金融衍(yǎn)生(shēng)品市场。初期可交易品种为利(lì)率互换产品(pǐn)，报价(jià)、交易(yì)及结算币种(zhǒng)为人民(mín)币。

　　参与(yǔ)“北向互换通”的境内(nèi)投(tóu)资者需与外汇交(jiāo)易(yì)中心(xīn)签署报(bào)价商协议(yì)，并为上(shàng)海清算所利(lì)率互换集中清算业(yè)务的(de)清算会员或该(gāi)类(lèi)会员的清算客户(hù)。

　　参(cān)与“北向互(hù)换通”的境(jìng)外投资(zī)者为符合(hé)人民银行要求并(bìng)完(wán)成(chéng)内地(dì)银行(xíng)间债券市(shì)场准入备案的境外机构(gòu)投资(zī)者，并经外汇交(jiāo)易中心开通“北向(xiàng)互(hù)换通”交易权(quán)限。拟申(shēn)请(qǐng)开通“北向互换通”交易(yì)权限的(de)境(jìng)外(wài)投(tóu)资者需同时(shí)申请成为场(chǎng)外结算公司的清算会员或该类会员的清算客(kè)户。

　　初(chū)期(qī)全市场每日(rì)交(jiāo)易净限额为(wèi)200亿(yì)元人(rén)民币，清算限(xiàn)额为40亿元人民币，后续可根据(jù)市场情况适时调整额度。

　　罕(hǎn)见大(dà)乌龙，上交所(suǒ)道歉

　　昨日，转债市场出现“大(dà)乌龙”。原(yuán)本公告停(tíng)牌的嵘泰(tài)转债，昨日(rì)早盘却仍能(néng)正(zhèng)常(cháng)交易，盘中一度(dù)上涨(zhǎng)近(jìn)15％。上交(jiāo)所发现后，于(yú)当日上(shàng)午10时10分实施停牌，并发布公告，就(jiù)相关原因(yīn)进行(xíng)排(pái)查。

　　5月5日(rì)盘后(hòu)，上交所发布(bù)关于嵘泰转债停牌及相(xiāng)关(guān)交易处理情(qíng)况的公告。公告(gào)称，2023年4月26日，江(jiāng)苏(sū)嵘泰工业股(gǔ)份有限公司(sī)（以(yǐ)下简称(chēng)公(gōng)司）在(zài)上交所网站发布关于实施“嵘泰转夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物(zhuǎn)债”赎回暨摘(zhāi)牌(pái)的公告称，嵘(róng)泰转债(zhài)最后一个交易日为2023年5月4日，自2023年5月5日起将停止交(jiāo)易(yì)。公司(sī)后续分别于4月27日、4月28日、4月29日(rì)、5月5日发布4次提示(shì)性公告。2023年(nián)5月5日早盘，因(yīn)技术(shù)原因，该(gāi)可转债仍挂牌交易。上交所发现后，于(yú)当日上午10时(shí)10分实施停牌。经(jīng)统计，嵘泰转(zhuǎn)债在(zài)匹配成(chéng)交(jiāo)阶段共成交8.35万手，累计(jì)成交(jiāo)9754万元(yuán)。

　　依据(jù)《上海证(zhèng)券交易所(suǒ)债券(quàn)交易规则》第一(yī)百三十条(tiáo)等(děng)相关规定，嵘泰转债2023年5月5日相(xiāng)关匹配(pèi)成(chéng)交取消，交易无(wú)效，不进(jìn)行(xíng)清算交(jiāo)收。嵘泰转债的转股和(hé)赎(shú)回不受影(yǐng)响(xiǎng)，正(zhèng)常进行(xíng)。

　　对于该(gāi)事(shì)件的发生，上交所深(shēn)表歉意，并将妥善处置后续(xù)事宜。

　　油脂板块强(qiáng)势反弹

　　在宏(hóng)观利空阶段性出尽(jǐn)后，市场情绪(xù)有所回(huí)暖(nuǎn)，叠加(jiā)油脂市(shì)场基本(běn)面迎来(lái)改(gǎi)善，“五一”假期过后，油脂(zhī)市(shì)场连涨(zhǎng)两日。昨日，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力合约2309以(yǐ)3.39％的涨幅领涨油脂，菜籽油主力合约2309上涨1.95％，豆(dòu)油主力合约2309收涨(zhǎng)1.31％。

　　“‘五一(yī)’假期期间，伴(bàn)随美联(lián)储继续(xù)加息预期以及欧美银行业危(wēi)机的继续发酵，国际原油价格(gé)大幅下挫，外围市场环境(jìng)整体(tǐ)偏弱。5月4日凌晨，美联储(chǔ)如预(yù)期加息25个基点，这是本轮加息周期的第(dì)十(shí)次(cì)加息，也可能是本轮紧缩(suō)周期的终(zhōng)点。同时，欧洲(zhōu)央行(xíng)周四决定放慢加息步伐。在(zài)外围利空阶段性(xìng)出尽后，大宗商品市场情(qíng)绪出现反弹，油(yóu)脂价格在假期开盘走弱后也迎来上涨。”中泰期货研究(jiū)所油(yóu)脂油料分(fēn)析师巩(gǒng)力(lì)赫表(biǎo)示，在(zài)此(cǐ)轮上涨过程中，棕榈油领(lǐng)涨油脂，产地供给偏紧，同(tóng)时国内棕榈油库存连续下降支(zhī)撑(chēng)盘(pán)面走强，菜油紧随其后，而豆油(yóu)因5—6月(yuè)大豆(dòu)到港压力涨(zhǎng)幅相对有限。

　　在(zài)光(guāng)大期(qī)货研究所油脂(zhī)油料分析师侯雪玲看来，油脂(zhī)市场的强(qiáng)力(lì)反弹(dàn)是由基本面(miàn)的改善推动的。她表示，一方(fāng)面源于餐饮端的(de)利多预期。油脂相关上(shàng)市企业一(yī)季度业(yè)绩大增(zēng)，多(duō)因(yīn)为销(xiāo)量上涨和毛利率提升共同推动；“五一”旅(lǚ)游出行火(huǒ)爆，交(jiāo)通运输部数据显示，假(jiǎ)期(qī)前(qián)三天(tiān)日均发送人数和2019年(nián)、2021年基本(běn)持(chí)平。这意味(wèi)着油脂(zhī)餐饮(yǐn)端消费亮眼，假期后，现货普(pǔ)遍存在一轮补库需求。未来(lái)很(hěn)长一(yī)段(duàn)时间，餐饮端将持续成为支撑油脂需求的重要力量。另一方面，国内大(dà)豆压榨企业5月(yuè)上旬仍出现(xiàn)不同程度的停机(jī)计划，市场现货供应(yīng)仍(réng)有偏紧张(zhāng)情况(kuàng)，豆油累库速度放缓；而棕(zōng)榈油方面，产(chǎn)地库存出(chū)现超(chāo)预期下降(jiàng夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物)。GAPKI数据(jù)显示(shì)，印尼棕(zōng)榈油2月(yuè)库存环(huán)比下降15％至264万吨，其中产量425万吨，出(chū)口291万吨(dūn)，印尼国内消(xiāo)费180万(wàn)吨，分项数据和(hé)1月几乎(hū)持平。机(jī)构预期(qī)马(mǎ)来西亚棕榈(lǘ)油4月产(chǎn)量(liàng)环比增0.9％至(zhì)130万吨，出口环比(bǐ)下降(jiàng)19.3％至120万吨，由(yóu)此推(tuī)算4月库(kù)存环比减少10％至151万吨。

　　与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，海外市场方面(miàn)，受到马来西亚棕榈油(yóu)库存减少的预期支撑，BMD毛棕榈油(yóu)期(qī)货(huò)价格在本周累计上(shàng)涨(zhǎng)超7％。“节前马(mǎ)来西亚棕(zōng)榈油整体数据偏弱，出(chū)口月(yuè)度环比下降，且(qiě)产量降幅不足，导(dǎo)致市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪(xù)略显(xiǎn)悲观。但(dàn)在(zài)价格(gé)持续下(xià)跌后，利空落地(dì)效应以(yǐ)及机构对于4月马来西亚(yà)棕榈油库存预估超预期下降的乐观情绪，推动期价(jià)快(kuài)速反(fǎn)弹，而(ér)库存预估下降(jiàng)的原因来自于马(mǎ)来西亚国内消费需求的增加。”中辉(huī)期货油脂油(yóu)料分析师贾晖表示，外盘(pán)带动内(nèi)盘油(yóu)脂价(jià)格上行，而豆油及菜油(yóu)自身基本面供应增加(jiā)的利空因(yīn)素逐(zhú)步弱化也对盘面带来一些支持。

　　宏观和基本面(miàn)，谁将起到(dào)主导作(zuò)用？

　　据外(wài)媒报道，周(zhōu)五公布的一项调查显(xiǎn)示，全球第二大棕(zōng)榈油生产国——马来(lái)西亚截至(zhì)4月底(dǐ)的(de)棕榈油库存料降至11个月以来最低水平，因产量持(chí)平且马(mǎ)来西亚国内使(shǐ)用量增(zēng)加(jiā)。受访的九(jiǔ)位分析师(shī)和贸易(yì)商(shāng)预估中值显示，棕榈油库存料较3月减少(shǎo)9.8％至151万吨，连续第三个月减少并(bìng)触(chù)及2022年5月以(yǐ)来最低(dī)水平。

　　与(yǔ)此同时(shí)，国内(nèi)棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)也由升转降，刷新5个(gè)半(bàn)月的最低水平。中国粮油(yóu)商务网监测数据(jù)显示，截至2023年第17周末，国内棕(zōng)榈油(yóu)库存总量为77.9万吨(dūn)，较(jiào)上(shàng)周减少4.5万吨；合同(tóng)量为4.7万(wàn)吨，较上周增加(jiā)0.7万(wàn)吨(dūn)。其中(zhōng)24度及以(yǐ)下库存量为73.6万吨，较(jiào)上周减少4.5万吨(dūn)；高度(dù)库(kù)存量为(wèi)4.2万(wàn)吨，较上周减少0.1万吨(dūn)。

　　“虽然马来西(xī)亚和国(guó)内棕(zōng)榈油库存(cún)都在下降，但原因各有不同。马来西亚棕榈油(yóu)库存下降的主要原因来自于产(chǎn)量(liàng)的季节性减产以及印尼国(guó)内出口政策限(xiàn)制导致的棕(zōng)榈油出口较好。而(ér)国内(nèi)棕榈油库存(cún)大幅下降，主要(yào)是(shì)受(shòu)到年(nián)初国内疫情防控措施(shī)优(yōu)化调整(zhěng)带来的餐饮消(xiāo)费的(de)增加，同时(shí)豆棕(zōng)现货价差高位(wèi)运行导致(zhì)棕榈油替代性能大(dà)大增强，也进一步刺激了棕榈(lǘ)油的(de)消费。

　　虽然马来西亚及(jí)中国棕榈油(yóu)库(kù)存下降，但由于印尼(ní)5月出口政策出现调整，将允许更多的棕榈(lǘ)油出口，市场(chǎng)对于马来西亚棕榈油5月出(chū)口数据(jù)保(bǎo)持谨(jǐn)慎态度。中国和(hé)印度作为全球主(zhǔ)要(yào)的棕榈油进口(kǒu)国，虽然(rán)库存(cún)都(dōu)不同程(chéng)度下降，但都(dōu)仍(réng)处于历(lì)史(shǐ)较(jiào)高水平，若棕榈油价格上(shàng)涨(zhǎng)，将抑制其消费和进口积极(jí)性。”贾晖表(biǎo)示。

　　据侯雪玲介绍(shào)，对于棕榈(lǘ)油产地来说(shuō)，每年的1—4月属于(yú)去(qù)库周期，因产量处于年内(nèi)低位(wèi)，无法满足(zú)当月需求。今(jīn)年4月(yuè)国际豆棕(zōng)倒挂以及需求国库存偏高(gāo)，棕(zōng)榈油(yóu)出(chū)口需(xū)求差，但依然没有扭转去库(kù)趋势。可以说，产量(liàng)绝对水(shuǐ)平低是(shì)去库的主(zhǔ)要原因。后期(qī)随着产(chǎn)量季节性增加(jiā)，棕榈油重新累库(kù)也是必然趋势(shì)。

　　国内(nèi)方面，侯(hóu)雪(xuě)玲认为，棕榈油的(de)去库更多是供需双重推(tuī)动的(de)结果(guǒ)。随着产地挺价，进(jìn)口利润差，棕榈油(yóu)到(dào)港(gǎng)压(yā)力下降，月均到(dào)港量30万(wàn)吨左(zuǒ)右。更为重要的是(shì)，国(guó)内(nèi)油脂餐饮需求旺盛，随着气温(wēn)升高，棕榈(lǘ)油使(shǐ)用限制减少，棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费同比几(jǐ)乎翻(fān)倍。国(guó)内棕榈油要(yào)想重新累库，需要进口增加，也就(jiù)是(shì)说进口(kǒu)利润打开，产(chǎn)地让利(lì)，这(zhè)至少需要产地库存压力明显恢复才有可能。因此，未来产地的(de)累库必将早于(yú)国内，存在节奏(zòu)差。

　　“从(cóng)目(mù)前的市(shì)场情(qíng)况来看，短(duǎn)期(qī)内缺乏明(míng)显利(lì)多因素(sù)驱动，因此棕榈油上(shàng)涨缺乏(fá)可持续(xù)性。不过，从更长的年度时间(jiān)周期来看，在厄尔尼诺(nuò)气候的预(yù)期下，棕(zōng)榈油有望逐步(bù)进入中期企稳阶段(duàn)。后续需要密切关(guān)注厄尔尼(ní)诺气候的发生(shēng)和(hé)持续情况(kuàng)。”贾晖(huī)认为。

　　在(zài)许多(duō)市场人士看来，今年仍是“宏观大(dà)年(nián)”，宏观层面对于(yú)大(dà)宗商品的影响仍然起到主导作用。那么，对于油脂市场来说是这样吗？

　　“美联储加息周(zhōu)期接近尾声，欧洲(zhōu)央(yāng)行在周四也放慢了(le)激进紧缩的(de)步伐(fá)。在(zài)外(wài)围利(lì)空阶段(duàn)性出(chū)尽(jǐn)后，大宗商品市场(chǎng)情绪出现(xiàn)反弹。不过，随(suí)着美联储会议的(de)结束(shù)，市场焦(jiāo)点仍将(jiāng)集中在美国(guó)银行业(yè)的任何可能的风险蔓(màn)延，对此仍需保(bǎo)持谨慎(shèn)态度。对于(yú)油脂来说，目前基本面仍(réng)然(rán)多(duō)空交(jiāo)织。当前年度加拿(ná)大油(yóu)菜(cài)籽的丰产(chǎn)对国内市场(chǎng)的压力持续存在(zài)，5—6月进口大(dà)豆大(dà)量到港的预期对(duì)豆系品种带来压力，另外国(guó)内棕榈油整体库存偏高也使得油(yóu)脂(zhī)整体的(de)行情难以表现得特(tè)别(bié)强势(shì)。不过，油脂的估(gū)值在(zài)偏(piān)低的油粕比和当前年度南美大豆的减产预期的逐渐兑现背(bèi)景下，又显得(dé)处于偏(piān)低水(shuǐ)平。在此情(qíng)况下，油脂(zhī)似(shì)乎难以(yǐ)表现出独立(lì)走势(shì)，单边行情仍将比较(jiào)多地被(bèi)宏观因素主(zhǔ)导。”巩(gǒng)力赫(hè)表示。

　　而在贾(jiǎ)晖看来，由于(yú)美联储加息已经(jīng)在市场(chǎng)预期当中，因此对大宗商(shāng)品市(shì)场的利空影响有限。对于(yú)油(yóu)脂(zhī)市(shì)场来说，虽然生(shēng)物柴油消费占(zhàn)比不低，比如(rú)棕(zōng)榈油工业(yè)消费占到产量30％以上，欧盟(méng)工(gōng)业消费和食用消费各(gè)占(zhàn)一半，但各(gè)国生物柴油政(zhèng)策比例一(yī)段(duàn)时期内(nèi)是固定的，不(bù)会因为原(yuán)油(yóu)及宏观市场(chǎng)的波(bō)动(dòng)，而出现生物柴油产量的大幅(fú)波动，加上油脂(zhī)食用作为(wèi)消费必需品，宏观因素影响有限，因此油脂(zhī)自(zì)身基本(běn)面对价格波(bō)动(dòng)仍然(rán)将起到主导(dǎo)作用(yòng)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物