昨(zuó)天深夜，恒大突然发布公告，许家(jiā)印被成被执(zhí)行人。

　　中国恒大(dà)5月12日发(fā)布(bù)公告称，公(gōng)司收(shōu)到广东省广(guǎng)州市中级人民法院就深圳国际(jì)仲裁院(yuàn)的仲裁裁决(jué)所发出(chū)的执行通知书。本公(gōng)司、本公司附属公司，即广州市(shì)凯隆置(zhì)业有限(xiàn)公司(sī)，以及本公(gōng)司控股股东及(jí)执行董事(shì)许家印是该执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及和信恒聚（深圳）投资(zī)控股(gǔ)中心于2016年12月及2020年(nián)11月(yuè)期间与相关(guān)被(bèi)申(shēn)请人签订有(yǒu)关恒大(dà)地产(chǎn)集团有限公司的增资及相关(guān)协议，向恒大地(dì)产增资人民币50亿(yì)元(yuán)以取得恒大地产约1.6％股(gǔ)权(quán)。恒大地产(chǎn)终(zhōng)止对深圳经济特区房地产（集团）股份(fèn)有限公司的重组计划(huà)，仲裁申请人要求本公司、恒大(dà)地产、广州凯隆及许家印履行增(zēng)资协议(yì)项下(xià)的回购承诺及支付尚(shàng)欠分红(hóng)、违约金及收益(yì)。

　　根据该执行(xíng)通知，被执行的事项为：（1）广(guǎng)州(zhōu)凯隆、许家印支付恒(héng)大地产2020年度(dù)分红的差额补足款约人民币2.04亿元，并承(chéng)担违(wéi)约金(jīn)约人民币(bì)5153万元(yuán)；（2）许家印、本(běn)公(gōng)司以人民币50亿元回购仲裁(cái)申请人持有的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人(rén)持有恒大(dà)地产(chǎn)自(zì)2021年2月1日(rì)起计至完成(chéng)回(huí)购的补偿(cháng)约人民币(bì)7.7亿元；（4）本公司(sī)、广州凯隆、许家(jiā)印支付约人民币3553万元(yuán)的律师(shī)费(fèi)、仲裁费(fèi)及执(zhí)行费。

　　据每日经济(jì)新闻报(bào)道，多名市(shì)场和法律人士称，通过仲裁和执行寻求(qiú)解(jiě)决是市场化、法治化(huà)解决(jué)恒大集团债(zhài)务(wù)问题的必由之路。此次仲裁和执行通知意味着恒(héng)大集团与曾经的战(zhàn)略投资者之间就回(huí)购(gòu)义务的纠(jiū)纷(fēn)露出(chū)了冰(bīng)山一(yī)角。接下来，如果不(bù)能妥善解决(jué)被执行问题，许家印个人(rén)很可能从而(ér)“登上”失信被执行人名单(dān)，被限制高消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联(lián)储(chǔ)官(guān)员暗示支持(chí)进一步加息，美国长期通胀预期意外创12年(nián)新高

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联储理事(shì)鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维持在高(gāo)位，可能需要(yào)进一步(bù)加息。她还表示，本月(yuè)迄今的关键数(shù)据并(bìng)未让她相信物价压力正(zhèng)在消退。鲍曼(màn)称：“如果(guǒ)通胀保持在高位，且就业市场依然吃紧，进一步收紧货币(bì)政策(cè)以获(huò)得足(zú)够的限制性货币政策立(lì)场(chǎng)，从(cóng)而(ér)逐(zhú)步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要(yào)集中(zhōng)在近期美国银行倒闭的影响上(shàng)。她(tā)表示：“我预计我们的政策利率需要在一段时间内保持(chí)足够的(de)限制性，以(yǐ)降低通(tōng)胀，并创造(zào)条件(jiàn)，支持持续强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注(zhù)意的是，昨夜公布(bù)的美(měi)国消费者(zhě)的(de)长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月新(xīn)低，反映出人(rén)们对美国经济前景(jǐng)的(de)担忧日(rì)益加剧(jù)。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学(xué)消费者信心指数初值(zhí)57.7，创去年11月以(yǐ)来最低(dī)，大(dà)幅不及预期的63，前值(zhí)63.5。分项指(zhǐ)数(shù)方面，现况指(zhǐ)数(shù)初值64.5，预期67.5，前(qián)值(zhí)68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创(chuàng)下10个月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受(shòu)关注的通胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通(tōng)胀预期(qī)较4月略有回落，但远高(gāo)于3月时3.6％的水平(píng)。5年(nián)通胀预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀预期，因为该预期(qī)可能会自我实现，并导致通(tōng)胀居高不下。去年6月，密歇根(gēn)消费者信心(xīn)的5年通胀预(yù)期(qī)初值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市场认(rèn)为是长期(qī)通胀预期(qī)松(sōng)动(dòng)的表(biǎo)现，在(zài)美联(lián)储当时(shí)决定激进(jìn)加(jiā)息75个(gè)基点中起(qǐ)到了重(zhòng)要作用。美联储主席鲍威尔在当(dāng)月的(de)新闻(wén)发(fā)布会(huì)上(shàng)表示(shì)，通胀预(yù)期的回升“相当引人注(zhù)目(mù)”，并强(qiáng)调了美(měi)联(lián)储(chǔ)保持长期通胀预期稳定的重要性(xìng)。

　　大宗商品整体承压，贵(guì)金属价格(gé)回落(luò)

　　本周(zhōu)三开始，国际黄(huáng)金、白银期货(huò)价格持(chí)续下跌，尤其是周四(sì)，纽约银(yín)期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨(chén)收盘(p无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释án)，纽约期(qī)银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日(rì)以来最大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货(huò)价格跟随(suí)下(xià)跌，截至收盘，黄金期(qī)货主(zhǔ)力2308合约(yuē)下(xià)跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国(guó)投安信(xìn)期(qī)货(huò)投(tóu)资咨询部高(gāo)级分析师丁沛舟表示，本(běn)周公(gōng)布的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速(sù)低于预期及前值，叠加美(měi)国(guó)当周首(shǒu)次申请失业金人(rén)数(shù)超预期抬升(shēng)，表现不佳的数据使得投资者对美国经济衰(shuāi)退的忧虑增加。虽然这使(shǐ)得(dé)市(shì)场(chǎng)避险情绪升温，但一方(fāng)面悲观的(de)全球经济预期对大宗(zōng)商品整体(tǐ)形成压力，另一方面，鉴于贵金属价(jià)格已行至年内高位(wèi)，其中(zhōng)金价更是在历史高位运行，这使得(dé)贵金属避险配(pèi)置性(xìng)价比降低(dī)，已不及同为避险资产的美元，避险资金对美元配(pèi)置增加，贵金属关注度下降(jiàng)。此外，贵金属(shǔ)的前期利好(hǎo)因素已被盘(pán)面充分消化，上行驱动不足，使得(dé)获利了(le)结压力也(yě)明显增(zēng)加(jiā)。“多重利(lì)空(kōng)因素交(jiāo)织(zhī)，贵金属价(jià)格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期公布(bù)的美国(guó)4月CPI进一步(bù)回落(luò)，但(dàn)核心CPI依然顽固，美联储官员接(jiē)连发表鹰派言论，表示货币政策发挥(huī)作用和实现通(tōng)胀目(mù)标需要时(shí)间(jiān)，年内没有降息(xī)的(de)理由，扭转了市场对美联(lián)储可(kě)能很(hěn)快开始降息的预(yù)期，从而推动美元指数反弹(dàn)，贵金属黄(huáng)金、白银承压(yā)下跌(diē)。” 新纪(jì)元期货贵金属(shǔ)分(fēn)析师程伟(wěi)表示。

　　展望后(hòu)市，丁(dīng)沛(pèi)舟表示，中长期看(kàn)，贵金(jīn)属(shǔ)价格(gé)仍将维(wéi)持偏强(qiáng)格局。当前国际货(huò)币体系表现出去美元化的运行趋(qū)势，美元(yuán)在各国国际储备中的权(quán)重下降，央(yāng)行为了平衡储备资产配(pèi)置，黄金(jīn)是重(zhòng)要(yào)的选项，这(zhè)对黄(huáng)金的实物需(xū)求有(yǒu)非常积极的推动作用(yòng)。此外(wài)，当前全球宏观经济前景不乐观，避险配置(zhì)将增加，这(zhè)也(yě)对贵(guì)金(jīn)属价格形成一定支撑作用。

　　丁(dīng)沛(pèi)舟(zhōu)认为，当前美(měi)联储(chǔ)与市场就年内美元货(huò)币政策预期有较(jiào)大(dà)分歧，但持续相对高(gāo)利率(lǜ)的环境(jìng)下，美国的经济及金融(róng)领域的压(yā)力(lì)必然逐步(bù)增加，这(zhè)从今(jīn)年美(měi)国银行(xíng)业(yè)风险事(shì)件上可见(jiàn)一(yī)斑。因此，随(suí)着时(shí)间推移(yí)，美联储与市场预期(qī)终将收敛(liǎn)，收敛(liǎn)情况(kuàng)会对贵(guì)金属价格产生(shēng)一定(dìng)影响，需持续(xù)关(guān)注美联储货币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵金属未来走势主要受美联(lián)储货币政策(cè)和避险情绪的(de)影响(xiǎng)，当前由于美国核心通胀依然较高，美联储年内降息的预期下降，美元指数连续下(xià)跌后存(cún)在(zài)反弹(dàn)的要求，短(duǎn)期将对贵金(jīn)属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵(guì)金属分析师(shī)张晨表示，对(duì)比2011年美国主权(quán)债务(wù)危机时期的各环节重要时间节点，在当(dāng)前距离可能(néng)最早将(jiāng)于6月初到(dào)来(lái)的“大限日(rì)”仅半月有余的有限时(shí)间里，两党谈判仍处于僵持阶段(duàn)，一旦谈判至5月最后一周前仍未能取得(dé)进(jìn)展，进而重(zhòng)演2011年(nián)无法在截止(zhǐ)日前形成正式法案进而导致评级下调情(qíng)形出(chū)现(xiàn)，将(jiāng)会对市场(chǎng)形成较大冲击(jī)。而在此之前(qián)，避险情(qíng)绪升(shēng)温(wēn)可能令(lìng)美债、美(měi)元和黄金(jīn)表现强于其他资产。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌幅(fú)更大(dà)。丁沛(pèi)舟表示，白银较(jiào)黄(huáng)金(jīn)工业属(shǔ)性更(gèng)强，因(yīn)此其对经济(jì)衰退预(yù)期更(gèng)为敏感，价格弹性(xìng)高于(yú)黄金(jīn)。

　　华泰(tài)期货贵(guì)金属(shǔ)研究员(yuán)师橙(chéng)表(biǎo)示，此前国内经济数据并不十分乐(lè)观，近日公布的与通胀相关的数据同样不(bù)理(lǐ)想，这激发(fā)了市场再度对经济(jì)展望担忧的交(jiāo)易(yì)动(dòng)机，而在此(cǐ)过程中，白(bái)银以及铜等此前相(xiāng)对(duì)高(gāo)位的品种受到(dào)“狙(jū)击(jī)”。“白(bái)银工业属性相较于黄金更强，且(qiě)价格弹(dàn)性也(yě)更(gèng)大，因此，在(zài)工业品(pǐn)表现疲弱的(de)情况下，白(bái)银价格受到的(de)拖累更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当下市场对于宏(hóng)观(guān)经(jīng)济展望相对悲观，引发(fā)工业品回(huí)落，白银(yín)在此(cǐ)过程中也(yě)并未能(néng)幸免，但(dàn)是就(jiù)大方向而言(yán)，白银仍(réng)将逐步(bù)趋同于黄(huáng)金走势。而美(měi)联(lián)储目前(qián)在5月完成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽乃至降息的预期会逐步增强(qiáng)，叠加目(mù)前市场对于未来经济展望存在较大担(dān)忧(yōu)，在这(zhè)样的(de)背景下，黄金仍(réng)值得配置。而白银价格(gé)虽(suī)然可能会(huì)由(yóu)于工业品相对(duì)疲弱而呈(chéng)现弱于黄金的格(gé)局，但整体而言，呈(chéng)现出持续大幅走弱(ruò)的(de)概率并不大。后市需要关注美联(lián)储货币政策拐点何(hé)时出现、海外银(yín)行(xíng)业风险(xiǎn)事件是否会持(chí)续(xù)发酵。同时，国内工(gōng)业品(pǐn)在价格大幅走低后，是否会激发下(xià)游(yóu)补库意愿，倘(tǎng)若下游买兴(xīng)因价跌而被(bèi)提振，那(nà)么对于白银而言也是相对有利的因(yīn)素。

　　“当前白银(yín)供需缺口扩大，且显性(xìng)库存处(chù)于低位(wèi)，基本面偏紧格(gé)局使(shǐ)得白银在上涨阶段动能将(jiāng)强于黄金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说(shuō)，除(chú)了美元指数(shù)以外，还需关注国(guó)内经济数据的(de)好(hǎo)坏，包括下周即(jí)将公布的(de)4月固定资产投资(zī)、工业(yè)增(zēng)加值和消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)零售。”程(chéng)伟说。（本文有删减）

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