财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不(bù)好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上(shàng)市(shì)公(gōng)司年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批(pī)量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第(dì)一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全(quán)面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对(duì)于(yú)资金(jīn)的轮(lún)番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政策及货币(bì)政策(cè)的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及(jí)中特(tè)估(gū)等板块均有阶段性的(de)相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消(xiāo)费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智能等产业(yè)趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日(rì)达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已(yǐ)经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资(zī)者(zhě)表示(shì)，别人做(zuò)量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能(néng)源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公(gōng)募(mù)基金(jīn)观点反馈来看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业(secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募基金交(jiāo)流的(de)纪(jì)要(yào)在市场上流(liú)出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整体观(guān)点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可(kě)能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要多一(yī)点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续(xù)对一季报定(dìng)价，短期(qī)市(shì)场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别(bié)明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年(nián)的投资(zī)机会，但是短(duǎn)期(qī)游(yóu)戏(xì)传媒(méi)和(hé)中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分(fēn)化(huà)较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提(tí)醒投资(zī)者(zhě)这两(liǎng)个板块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势(shì)和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服(fú)务(wù)业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场(chǎng)人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算(suàn)是正(zhèng)常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经(jīng)济(jì)复苏的(de)secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片大趋势下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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