本周，56只首发基金中（份额(é)分开计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品(pǐn)已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工(gōng)银瑞(ruì)信(xìn)北证50成份指数(shù)基金和万(wàn)家(jiā)北证(zhèng)50成份指数(shù)基金。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，流动(dòng)性(xìng)问(wèn)题(tí)是制约北交所发展(zhǎn)的首要因素，不过随(suí)着(zhe)公(gōng)募基金(jīn)加速布局(jú)，增量资金不(bù)断涌入下，流动性问(wèn)题有望冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗持续改善；同(tóng)时，当前(qián)北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显著低估，正是长(zhǎng)线资金布局的良(liáng)好(hǎo)机遇(yù)。

　　第(dì)二批北证50指(zhǐ)数(shù)基金成立(lì)过半

　　本(běn)周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其(qí)中，根据招(zhāo)募说明书，该基(jī)金主要跟踪北证50成(chéng)份指(zhǐ)数，由于是发起式基(jī)金，认购金额满1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批北证50指数基金产(chǎn)品成(chéng)功获批，工银瑞信(xìn)基金、万家基金、鹏扬基金(jīn)、博(bó)时(shí)基金四(sì)家公募基金公司拿到批文(wén)。除博时基金外，万(wàn)家基金(jīn)的北证50指数产(chǎn)品也是(shì)以发起式的形(xíng)式设立。

　　截至目前(qián)，除博时基金(jīn)旗下产品(pǐn)正在发(fā)行(xíng)外，其余3只产(chǎn)品均已成立(lì)。其中(zhōng)，鹏扬北证50成(chéng)份指数基金于4月25日成(chéng)立(lì)，获2225户有(yǒu)效(xiào)认(rèn)购(gòu)，募集规模3.89亿(yì)元(yuán)；工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)于4月27日正式成立，获1496户有效(xiào)认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基(jī)金于(yú)5月(yuè)5日(rì)正式成立(lì)，获1717户有效认购，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证50指数(shù)的投资价值，万(wàn)家北证50成份指(zhǐ)数基金经理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股(gǔ)票(piào)估值普遍(biàn)显著低(dī)于其(qí)他上(shàng)市板块(kuài)中业务相关(guān)度(dù)较(jiào)高的同类股票，具有(yǒu)较大估值提升空间。随着市场流(liú)动(dòng)性的增强和创(chuàng)新型(xíng)中小企(qǐ)业的(de)高速成(chéng)长(zhǎng)，有望(wàng)实现业绩和估值双升，长期投资价值显著(zhù)。

　　首批北证50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指(zhǐ)数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回(huí)报悉数为负(fù)，其(qí)中年内平均收(shōu)益(yì)率为-4.36％，成立以来收益率中位数(shù)为(wèi)-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产品(pǐn)开始加速“回血”，月内产(chǎn)品均获正收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面(miàn)，自(zì)去年11月发布以来，该指数经历小幅下滑后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二(èr)季度(dù)以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持续上涨，且市(shì)场(chǎng)表现居前。截(jié)至5月(yuè)12日，该指数(shù)月内(nèi)涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪(hù)深市场(chǎng)核心指数表现，除红利指数月(yuè)内(nèi)涨1.91％外(wài)，包括上证指数(shù)、沪深300、上证(zhèng)50等在内的30只核(hé)心指数月内(nèi)均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出(chū)后(hòu)，多个指数基金相继成立(lì)，这使得北交所整体(tǐ)流动性有所改善。从中观(guān)维度来看，北交(jiāo)所(suǒ)很多优质企业(yè)的估值仍然(rán)偏低，预计随着流动性逐步(bù)改善，以及公司业绩持续释放(fàng)，北交所板块整(zhěng)体走势有望持续向好。”北京一大型公募基金人士(shì)表示(shì)。

　　北交所(suǒ)官网显示(shì)，截至5月12日，北交所(suǒ)上(shàng)市(shì)公(gōng)司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北交所上市(shì)公司业绩(jì)表(biǎo)现来看(kàn)，2021年北交所(suǒ)上市公司盈利(lì)面达99％，净利润(rùn)总额增(zēng)长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以(yǐ)上；2022年北(běi)交所上市公司(sī)全年(nián)共实现净利润138.11亿元，平均实现(xiàn)净利润7230.81万(wàn)元(yuán)，同比增(zēng)长12.17％，盈利(lì)面(miàn)达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超(chāo)过30％，22家公司净利润超过(guò)1亿元(yuán)，42家公司(sī)连续三年实现利(lì)润正(zhèng)增长。北交所(suǒ冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗)上市(shì)公司(sī)业绩正持续(xù)释放(fàng)。

　　此外，10只(zhǐ)北交(jiāo)所(suǒ)主题权益(yì)基(jī)金年(nián)内(nèi)表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所两年(nián)定开年内收益为负外(wài)，其余9只北交所(suǒ)主题权益基金年内均斩获正收益。其中，华(huá)夏北交(jiāo)所(suǒ)创新中小企业精选两年定开年内回(huí)报(bào)最高，达18.46％，万家北交所慧选(xuǎn)两年定(dìng)开、嘉实北交所精选两年定(dìng)开分(fēn)别(bié)以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当(dāng)前(qián)估(gū)值偏(piān)低

　　正是长线资金(jīn)布局(jú)良机

　　对于北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资价值，多位业内人士(shì)认为，当前北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著低估，不过正(zhèng)是长(zhǎng)线资金布局(jú)的良好机遇(yù)。

　　万(wàn)家北交所慧(huì)选(xuǎn)两(liǎng)年基金经理叶勇直言，北交(jiāo)所市场上，制约其发(fā)展的依然是市(shì)场(chǎng)本(běn)身(shēn)较差的流动性问(wèn)题，市场制度性差异(yì)导(dǎo)致其与沪深市场相比，可比公司估(gū)值表现(xiàn)差异较大。除了继续(xù)降(jiàng)低投资者门(mén)槛、扩大优质上(shàng)市企业数(shù)量外，后续北交所(suǒ)市场(chǎng)有必要完善转板制度，畅通转板通道，从而活跃(yuè)市场交易，通过沪深(shēn)市场的引领(lǐng)，提(tí)升(shēng)流动性，平抑估值鸿沟。不过(guò)，从另外一个(gè)角度上讲，目前的北交所优质公司被(bèi)显著低估，也是长线(xiàn)资金(jīn)布(bù)局的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年(nián)定开基金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于(yú)北交所的后续表现充满信心(xīn)，信心来源于四个方面。

　　一是北交所公司(sī)目前估值已经非常(cháng)便宜，他们测算(suàn)前几大重仓(cāng)股的平均估(gū)值在20倍(bèi)以(yǐ)内(nèi)，切换到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个估(gū)值水平(píng)对(duì)于具备(bèi)专精特新(xīn)特(tè)性的(de)中小成(ché冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗ng)长(zhǎng)型企业而言是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来(lái)看，他们发现很(hěn)多(duō)北交所(suǒ)公司今年以(yǐ)来依(yī)然延续了较快的增(zēng)长速度，发(fā)展整(zhěng)体是符(fú)合(hé)预(yù)期的，业绩的持续增(zēng)长进一步消化了估值。

　　三是从政策(cè)来(lái)看，去年四季度以来(lái)北(běi)交(jiāo)所出了不少政策利好，包括(kuò)发布《北京证券交(jiāo)易所股票做市交易业务细则》和《北(běi)京证券交(jiāo)易所股票做市交易业务指引》，下调部分交易费率，北交所(suǒ)股票将纳入中证、国证跨市场指数体系(xì)，北(běi)证50指数11月份正式上线等政策(cè)的密(mì)集发布，可(kě)以说对这(zhè)个(gè)市场是加大(dà)了呵护(hù)的力度，政(zhèng)策的(de)暖风对整(zhěng)个市场(chǎng)构成中长期利好。

　　四是北(běi)交所目(mù)前(qián)新挂牌的公司较多，其中不乏优质的(de)个股(gǔ)，供(gōng)给上(shàng)来了，给他们增加了筛(shāi)选的范围，尽管(guǎn)短(duǎn)期可能由(yóu)于供给增(zēng)加对整(zhěng)个市场的流动(dòng)性造成一定的扰动，但增加优质供(gōng)给是市场长期发展的基石，这使得他们选(xuǎn)择优质中小专精特新企业的(de)难度(dù)是相对(duì)降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选(xuǎn)两年定(dìng)开基(jī)金经理张靖表示，北交所作为新兴的(de)股票交易市场，目前仍处于初创期，上市股票数量还(hái)不(bù)够多，市(shì)场关注度还不高，整体(tǐ)估(gū)值水平相(xiāng)较于沪深交易所明(míng)显低估(gū)。随(suí)着宏观经济触底回升，和北交(jiāo)所快速发展，投(tóu)资机会应会(huì)越(yuè)来越多。

　　开源证券(quàn)研(yán)报(bào)表示，“中特(tè)估”下，北交所作为(wèi)A股“中特估”组成部(bù)分之一，或有望随(suí)着北交所改革的不断推进和投(tóu)资者关注度提升逐渐得到估值体系修复。从(cóng)2023年(nián)一季度的公募基金(jīn)持仓变化来看，这一趋势已经初露端倪，部分专精特新次(cì)新股及北证50中高权(quán)重(zhòng)、低估(gū)值公(gōng)司获增(zēng)持较多。此(cǐ)外，北证50成分股中尚拥有多(duō)个被低估(gū)标的，未来随(suí)着北交所改革的不断推进和投资者关(guān)注度提升，北交所流(liú)动(dòng)性随之改善，这些大市值、高权(quán)重(zhòng)、低(dī)估值(zhí)的(de)公司获得重估可能性较大。

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