北(běi)交所开市至(zhì)今一年半，公(gōng)募基金投资北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北交所主(zhǔ)题基金、“专精特(tè)新”主(zhǔ)题基金外，存量产品(pǐn)也(yě)加大北交所布局力度，今年更(gèng)有新基金密集(jí)公告可投北交(jiāo)所股票(piào)。

　　多家公募机构及人士表示，随(suí)着北证50指数推出，北交所活跃度(dù)抬(tái)升(shēng)，部分公(gōng)司表现良好，叠加较(jiào)低的估值水平(píng)，公募基金等专业(yè)投资者积极挖掘北交所投资机(jī)遇，投向北交所的意愿也在(zài)增加。从长期投资的角度(dù)看，北交所股票处于(yú)投资相对早期阶段(duàn)，更具(jù)成长空间，符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军和科(kē)技(jì)、制造(zào)等行业，长期投资价值(zhí)受到公(gōng)募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘(jué)北交所投(tóu)资机会(huì)

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来累计有(yǒu)申万菱信沪(hù)深300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长(zhǎng)驱动、银华心质(zhì)混(hùn)合、中庚(gēng)港股通(tōng)价值18个月(yuè)等十多(duō)只(zhǐ)次(cì)新(xīn)基(jī)金公告可(kě)投资于(yú)北京(jīng)证券交易所上市股票，并(bìng)揭示了相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布公告称，北交所上市股票是国(guó)内依法发行上市的股票，属于基金法规定的“上(shàng)市交(jiāo)易的(de)股票”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投资(zī)策(cè)略、投资范围、资产配置比例、风(fēng)险收益特征和(hé)相关风险控制指(zhǐ)标等前提(tí)下，公(gōng)司旗下基金可参与北交所股(gǔ)票的投资(zī)。旗下新增(zēng)基金如果符合基金合同的有关规定(dìng)，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投基金相(xiāng)关投(tóu)研(yán)人士表(biǎo)示，公募新基(jī)金之所以密集公告(gào)可(kě)投(tóu)北交所，一(yī)方(fāng)面表明专业投(tóu)资机构敏(mǐn)锐地(dì)发现了北(běi)交所相(xiāng)关(guān)股(gǔ)票潜在的投资机(jī)会，开始(shǐ)加大布(bù)局力度；另一方面，北交所(suǒ)上市(shì)公司(sī)是除沪(hù)深两市以外国内最(zuì)优(yōu)质公司的代表，许多标的当前估值水平偏低(dī)，具备投(tóu)资价值(zhí)。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一方面从持仓数量(liàng)和持股(gǔ)总量的角(jiǎo)度来看(kàn)，公(gōng)募(mù)参(cān)与北交所意(yì)愿在持续(xù)增加。另(lìng)一(yī)方面，相较(jiào)于上证、深证，北交(jiāo)所上市(shì)公(gōng)司数量、总(zǒng)体规模(mó)较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得整个板块的成(chéng)交(jiāo)变得更加活跃，同(tóng)时，部(bù)分公司的良好表现也使得越来越多(duō)投资者关注到北交所，自然(rán)也引(yǐn)来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也(yě)表示，公(gōng)募基金的(de)配置(zhì)意(yì)愿，主要(yào)取(qǔ)决(jué)于北交所市场的(de)赚(zhuàn)钱效应、可投(tóu)标的稀缺性(xìng)以及专精特(tè)新领域的景气度。而近期北交所市场(chǎng)出(chū)现积(jī)极信(xìn)号：2022年(nián)年(nián)报(bào)中，多(duō)只公募基金产品出现在北(běi)交所公(gōng)司前十大股东名(míng)单中(zhōng)；北交(jiāo)所较大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一季(jì)度盈利表现继续向好；次新基(jī)金在北交所的(de)持股集中度(dù)高。“预计随着后(hòu)续市场流动性的改善和创(chuàng)新型(xíng)中小企业的高速(sù)成长，北交所投(tóu)资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通(tōng)市值小、流(liú)动性等制约，初步“试(shì)水”北(běi)交所(suǒ)市场的公募基金，在(zài)投资(zī)比(bǐ)例、策略(lüè)上也存在差异，但未来(lái)会(huì)加(jiā)大对(duì)北交(jiāo)所市场(chǎng)的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所(suǒ)的战略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的(de)特征，预计次新基(jī)金(jīn)投资(zī)将(jiāng)深入细(xì)分(fēn)产业链的研究，挖掘(jué)市场(chǎn把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁g)前景(jǐng)大(dà)、竞(jìng)争壁垒高(gāo)、业绩确定性强的个(gè)股(gǔ)机会。同(tóng)时，也可根据主板上一(yī)些(xiē)成(chéng)长赛道(dào)的公司估值水平，在北交所中进行映射，选择估值水平(píng)显(xiǎn)著(zhù)偏低的公司进行投资。在组合配置上，力求均(jūn)衡和风险分(fēn)散，降低(dī)中小企(qǐ)业经营波动(dòng)大的风险。此(cǐ)外，北交(jiāo)所(suǒ)相关基金也会积极参与(yǔ)转板、新(xīn)股发行等投资(zī)机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基金上(shàng)述投研人士也称，我(wǒ)们高度(dù)重(zhòng)视北交所投资机会(huì)，目前有一只北交所主题基金，未来(lái)一方面会根据市场情况，择机(jī)发(fā)行更多以北交所股票为主要投资范围的基金产品，另一方面，不排除将存量基金(jīn)产品的投资范(fàn)围扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增加研究团队拓(tuò)展对(duì)北交所股票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有数量达历史(shǐ)最(zuì)高

　　从公募持仓(cāng)北交所股票总市值情况(kuàng)看，截(jié)至2022年底(dǐ)，全市场(chǎng)公募基金持有(yǒu)北交所个股数量82只，达到历史最高(gāo)水平；持(chí)股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募(mù)投资北(běi)交所总(zǒng)市值总体呈现震(zhèn)荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上(shàng)市公司中，与新(xīn)能源行(xíng)业相关的(de)个股市(shì把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁)值占(zhàn)比较高，而去年下半年新能源行业整体回调幅度较大，带动(dòng)投资北交(jiāo)所市(shì)值有所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺长城(chéng)基金相关负(fù)责人称。

　　而(ér)从今(jīn)年(nián)年初看，北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数一度出现(xiàn)快速上涨势头(tóu)，2月份以来震荡下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度(dù)看，北交所的投资价值仍(réng)然受到(dào)公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的特(tè)征(zhēng)类似于一(yī)级半的市场，即投资阶(jiē)段相比一级市场（股权投资）更加(jiā)成熟(shú)，但对比上证、深证的大多数(shù)公司(sī)而言又相对早期，可投资(zī)标(biāo)的规模也(yě)相对更小；但从长期投资(zī)的角度来说，这也意味着更大的成(chéng)长空间和(hé)收益率(lǜ)预期，故我们认为北交所具备良好的(de)长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺长城(chéng)基金表示，我们对于具体行业(yè)没有明确(què)的(de)偏好(hǎo)，但是整体(tǐ)还是(shì)比较看好(hǎo)细(xì)分行业的、符合(hé)“专精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠军：这些(xiē)公(gōng)司虽然(rán)普遍规模(mó)较小、受到的关注(zhù)度可能不高，但(dàn)在其所属(shǔ)行业中拥有较强的竞争力，在研发投入(rù)的强度上、成长性指标上，也不弱(ruò)于创业(yè)板、科创板的上市公司，而且(qiě)由(yóu)于市值较小(xiǎo)，可能反而(ér)拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长期视角看，随着北交所交易(yì)制度的不断完善、已上(shàng)市企业的投资价(jià)值不断明确(què)，以及(jí)场内流动(dòng)性不断提升，势(shì)必(bì)会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指(zhǐ)数估(gū)值有向(xiàng)上修复的空(kōng)间，当前(qián)配置的性价比较高，胜率和赔(péi)率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结(jié)合当前(qián)的北交所整体估(gū)值(zhí)水平(píng)，叠加2023年下半(bàn)年打开的降息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关注成(chéng)长赛道，尤其是具(jù)有专精特(tè)新特性的成长股。在行(xíng)业的稀(xī)缺性方面，投(tóu)资者可重点关注具有高成(chéng)长性、国产化逻辑强的优(yōu)质(zhì)产业链。更多(duō)的阿(ā)尔法收益(yì)可能聚焦(jiāo)在(zài)科技(jì)和制(zhì)造两大赛道，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和(hé)、军工(gōng)蕴藏较(jiào)多左(zuǒ)侧投资(zī)机会(huì)。

　　中信建投基金相关投研人士(shì)也称，北(běi)交(jiāo)所有一(yī)大(dà)批优秀的创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业，借(jiè)国家政策(cè)支(zhī)持(chí)的东风和企(qǐ)业自(zì)身的努(nǔ)力，我们相信会有相当体量(liàng)的企业成长(zhǎng)成为大型(xíng)企业，这个成(chéng)长的(de)过程会给投资者带来(lái)丰(fēng)厚回报，因此我们认为北(běi)交所具(jù)备长(zhǎng)期(qī)投资价值。“具(jù)体细(xì)分而言(yán)，我(wǒ)们更加看好电力设备(bèi)、机械设备、医药(yào)生物等三个领(lǐng)域。”

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