金融界5月22日(rì)消息 悄然之间(jiān)，已经崩(bēng)盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近(jìn)33年(nián)的新高(gāo)，同(tóng)时也是自日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股(gǔ)市几(jǐ)经挣(zhēng)扎但(dàn)是最终都(dōu)黯(àn)淡收场，但是(shì)似乎(hū)这次有点不一(yī)样的味道(dào)，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量(liàng)。数据显示(shì)，海外投资者对(duì)日本股票需(xū)求(qiú)稳健。根据日(rì)本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约合(hé)157亿(yì)美元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人(rén)净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本(běn)股票的最大(dà)净买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中(zhōng)也包括(kuò)在3年前就“闻到(dào)”金钱(qián)味道的巴菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特(tè)掌管(guǎn)的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本(běn)前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次(cì)披(pī)露之后，巴菲(fē正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角i)特已3次购买并扩大了对(duì)日(rì)本五大(dà)商社(shè)的股份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披(pī)露可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日本(běn)持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国以外任何其他(tā)国家都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴(bā)菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高(gāo)龄的(de)他还(hái)在上个月(yuè)罕见地亲(qīn)自访(fǎng)问日(rì)本(běn)。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在(zài)5月初巴(bā)菲(fēi)特股东(dōng)大(dà)会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本(běn)商(shāng)社的决定(dìng)其实(shí)非(fēi)常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可(kě)能和这五家(jiā)公司都有过业(yè)务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看(kàn)，这些公(gōng)司(sī)能够支付(fù)不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们(men)所(suǒ)拥有的一大堆业(yè)务，同(tóng)时(shí)我(wǒ)们还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题(tí)。所以我(wǒ)们(men)就开(kāi)始购买了，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的(de)部(bù)分原(yuán)因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格(gé)雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多(duō)位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大(dà)佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集(jí)团(tuán)主席(xí)苏(sū)世民拜访了日本(běn)首相岸田(tián)文(wén)雄。黑石集团两年前在日(rì)本一举(jǔ)收购(gòu)8家酒店(diàn)，此(cǐ)行被(bèi)外界普遍认为(wèi)日本还蕴(yùn)藏着(zhe)更多投资(zī)机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石集团(tuán)最主要的竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投(tóu)资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候决定重(zhòng)新在东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本(běn)市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于(yú)地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎(hū)局(jú)面发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大会(huì)上解(jiě)释了抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事(shì)后马后(hòu)炮的角度(dù)看，对股市(shì)拥有独特(tè)理解的(de)巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变化(huà)也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸(mào)易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在(zài)新的地(dì)缘政(zhèng)治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同(tóng)时日本在芯(xīn)片(piàn)等(děng)产业发(fā)展中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上的重要(yào)变量(liàng)。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也(yě)会发现日本的(de)设备投(tóu)资(zī)开始(shǐ)进入(rù)加速期，这背后有产(chǎn)业(yè)自(zì)身(shēn)发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲(fēi)特(tè)，一直(zhí)在等待出手的时机。直到(dào)新(xīn)冠危机(jī)爆发，日本股(gǔ)市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了(le)被低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证明(míng)自己(jǐ)的确被低估(gū)了。据(jù)日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉(lú)。5大商社的(de)合计(jì)净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发(fā)生的(de)变化(huà)，日本监管层的助推(tuī)也(yě)是一股不容忽视的力量。日(rì)本(běn)监管层(céng)持续(xù)推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资(zī)者(zhě)提(tí)高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改变大量个(gè)股股价跌(diē)破净值的情况，发(fā)布《关于(yú)实(shí)现关注(zhù)资金成本(běn)和股价经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业(yè)价值和资本效率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角)向被韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也(yě)出来高喊日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来将(jiāng)走向何方，一切(qiè)将由时间给出答(dá)案吧。

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