昨夜，据路(lù)透社最(zuì)新报道，知(zhī)情(qíng)人士透露，美国(guó)总统拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)接近(jìn)就(jiù)美国债务上限达成协(xié)议，双方在可自(zì)由(yóu)支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名(míng)了解谈判情况的人士称，最终可(kě)能达成的不(bù)会是一份长达数百(bǎi)页、可能(néng)需要立法者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而是一份包含几个关键数字的精(jīng)简协议。另一位消息人(rén)士称，预计(jì)谈判代表将敲定可自由支配(pèi)开支的最(zuì)高限额，包括军费开(kāi)支，但让议员们在未来(lái)几个月通过正常的(de)拨款程序敲定住房和(hé)教(jiào)育等类别的细(xì)节。根(gēn)据美国联邦(bāng)数(shù)据(jù)，2022年，美国的可自由支配支(zhī)出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些(xiē)议员(yuán)表示(shì)不(bù)应(yīng)该削(xuē)减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日(rì)举行的六个月来首次面对面(miàn)会议(yì)不太(tài)可能采(cǎi)取(qǔ)新的措施。当(dāng)前的任务是监控市场形势并及时作出反应。诺(nuò)瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而(ér)是(shì)平(píng)衡价(jià)格，以确保生产(chǎn)者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原油价格到(dào)2023年底将略高于(yú)80美元(yuán)/桶。他认(rèn)为(wèi)，目前的价格反映(yìng)了市场对全球(qiú)宏观经济形势的(de)评估。美(měi)国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易(yì)员们完全押注美联储会(huì)在6月或7月的某(mǒu)次(cì)会议上再度(dù)加(jiā)息(xī)25个基点，最早在(zài)6月便加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金利(lì)率5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表(biǎo)市(shì)场认为接下(xià)来两次会议中美联(lián)储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉(diào)期(qī)合约(yuē)显示消化了(le)约14个基点的加息预期，由(yóu)于美联(lián)储加息(xī)规模通常都是(shì)25个基(jī)点的(de)倍数，这代(dài)表6月加息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾(céng)涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中和(hé)收盘历(lì)史新高，市值曾达到9550亿(yì)美元(yuán)，距德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷1万亿美元市值大关一步之遥(yáo)，有(yǒu)望成(chéng)为全球第九(jiǔ)家(jiā)市值突破1万亿美(měi)元的上市(shì)公司。盘中(zhōng)英伟达(dá)市(shì)值曾涨将近(jìn)2000亿(yì)美元(yuán)，几乎(hū)相当于两(liǎng)个英特尔的市值。英伟达创(chuàng)美股史上最大单日(rì)市值增长规模(mó)，一(yī)日(rì)的(de)市值涨(zhǎng)幅比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的(de)财报数(shù)据(jù)显示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元(yuán)；调整后每股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按(àn)业(yè)务划分，英伟达数据中心业(yè)务营(yíng)收增(zēng)长14％至42.8亿美(měi)元，好于市(shì)场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财季(jì)营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一(yī)极度积极的(de)展望表明，英伟(wěi)达(dá)从全球企业布(bù)局AI的热潮中获(huò)得的(de)利益远超(chāo)人们预期。英伟达生产极度复(fù)杂的人工智能计(jì)算任务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬(yìng)件(jiàn)。英伟达如(rú)今在(zài)AI用途的(de)芯片(piàn)领域占据主导(dǎo)地位(w德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷èi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和(hé)运(yùn)行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳(tiào)水”，铁矿、钢(gāng)材期价创(chuàng)近(jìn)半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中(zhōng)明(míng)显下滑并(bìng)创下近半(bàn)年或半(bàn)年多以(yǐ)来(lái)新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主(zhǔ)力合约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重(zhòng)挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经历短(duǎn)暂反弹后于近期再次走弱。对(duì)此，大(dà)有期(qī)货投研(yán)中心(xīn)黑色高(gāo)级研究员黄科在(zài)接(jiē)受期货(huò)日报记者(zhě)采访时表示(shì)，近期(qī)黑色系品种大幅下(xià)跌是宏观(guān)和产业共振带来的结(jié)果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国(guó)两党(dǎng)对于政府债务上限问题仍没有达成一致，随着截止日(rì)期临近，市(shì)场各方(fāng)的(de)避险观望情(qíng)绪(xù)较为明显；而从美(měi)联(lián)储5月会议纪要来看，不能排除接下来(lái)继续加息(xī)的可能(néng)性，当前(qián)美联储6月加(jiā)息(xī)概率上升到40％附近，近期美(měi)元指数走强对于大宗商(shāng)品价格普(pǔ)遍形成一定(dìng)压力(lì)。国(guó)内方面，5月份公布(bù)的(de)社融和固(gù)定资(zī)产(chǎn)投资等经济数(shù)据(jù)略低于市场，市场担心经(jīng)济复苏的后劲不足(zú)，也导致与(yǔ)国内经济状(zhuàng)况关联性较强(qiáng)的黑色系(xì)品(pǐn)种支撑弱(ruò)化(huà)。”黄(huáng)科说。

　　目前(qián)黑色产业层(céng)面也并无(wú)利多因素。黄(huáng)科表示(shì)，从现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)表现来看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见顶(dǐng)，但(dàn)随着成本(běn)端(duān)原料价格的(de)大幅回(huí)落，钢厂方面(miàn)并没有(yǒu)很强的减产动力。在行业利润尚存(cún)、部分(fēn)钢厂(chǎng)复产的(de)情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产(chǎn)不及预期以(yǐ)及(jí)原料成本持续下移导致(zhì)钢(gāng)价下方支(zhī)撑走弱；而当(dāng)前国内钢材需求也已临(lín)近(jìn)淡(dàn)季(jì)，在需求(qiú)乏(fá)力的情况(kuàng)下，钢材价格不断下(xià)探(tàn)寻底。

　　建信(xìn)期货(huò)黑色产(chǎn)业(yè)研究主管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系(xì)商品市场整体陷入“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的(de)负向循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来钢(gāng)材(cái)下游(yóu)需求恢复距离此前(qián)预(yù)期有(yǒu)较大差距，叠加今(jīn)年年初以来市场(chǎng)对下游需求(qiú)的乐观(guān)预期，导致钢厂(chǎng)产量(liàng)增幅较大。而在市(shì)场供需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规模又出现(xiàn)明显(xiǎn)增长，同(tóng)时预期中的下半年的粗钢(gāng)产量平控(kòng)政策也进(jìn)一步压(yā)低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来(lái)，钢(gāng)材五大品种周(zhōu)度表观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份(fèn)我国进(jìn)口铁(tiě)矿石(shí)与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和(hé)3114万(wàn)吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短(duǎn)期(qī)或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临(lín)的问题来看，方正中(zhōng)期期(qī)货(huò)研究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记(jì)者，主要有以下三个方面的问题(tí)：一是高炉减产不充分(fēn)；二是外需可能会大幅(fú)下(xià)滑(huá)；三是国(guó)内政(zhèng)策刺激还比较(jiào)有限，当(dāng)前内需(xū)虽(suī)然未见好转，但今年以来表现一直低(dī)于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部(bù)是(shì)否已现(xiàn)，汤冰华表示，由(yóu)于(yú)二季(jì)度以来国内政(zhèng)策利多(duō)有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能(néng)如期出现，但国内市场(chǎng)利空在价格(gé)中已有体(tǐ)现，从后期市场表现来看(kàn)，钢材需求(qiú)端利(lì)空可能来自海外，6月(yuè)出口一(yī)旦转差，则板材供应压(yā)力会明显增加(jiā)，产(chǎn)量也面临继续压(yā)减。因(yīn)此，在经历4-5月(yuè)份的(de)政策不及预期(qī)后，国内下一个相对重要的政(zhèng)策(cè)时点(diǎn)可能在7月(yuè)的半(bàn)年度经济数据公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部(bù)的确立需要黑色(sè)商品整(zhěng)体(tǐ)供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流(liú)矿发货(huò)均(jūn)出现下降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非澳(ào)巴发货(huò)已开始减少，但铁水下(xià)降并(bìng)不明显，负反(fǎn)馈还在持(chí)续(xù)，价格还(hái)未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具(jù)备两个条件：一是煤(méi)炭价(jià)格止(zhǐ)跌(diē)，从成本端对(duì)钢价形(xíng)成一(yī)定支撑；二是钢(gāng)厂方面有实质性的减产行动(dòng)，从(cóng)而改善(shàn)市场对于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况来(lái)看，在进口煤冲击(jī)之下，近期(qī)国(guó)内煤炭市场情(qíng)绪较为悲观，动(dòng)力煤价格有(yǒu)加速下跌迹象；此外(wài)国(guó)内(nèi)粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或(huò)将令铁矿石(shí)、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性(xìng)下跌趋(qū)势短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此(cǐ)外(wài)值得注(zhù)意的(de)是，在期货(huò)价格大(dà)幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价格(gé)已跌回至2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货(huò)目(mù)前(qián)回归(guī)2020年(nián)疫情初期的价格区间有利于行业供需加快调整(zhěng)，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢(gāng)厂(chǎng)铁(tiě)矿(kuàng)石库存和钢材社(shè)会库存较(jiào)近年同期(qī)偏(piān)低、6月份之后来自政(zhèng)策面和市场力量(liàng)的供应(yīng)压减速(sù)度加快、稳经济政(zhèng)策效果(guǒ)或将(jiāng)在下半年显现、国际局势缓和以及国(guó)内外价(jià)差有(yǒu)利(lì)于钢(gāng)材出(chū)口再上(shàng)台(tái)阶等因素，未来2-4个(gè)月，我(wǒ)们对黑色系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢(huī)复(fù)至今年(nián)4月中旬之前的偏(piān)高水平，但中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁产业链库(kù)存(cún)整体(tǐ)较低，因(yīn)此在后(hòu)续(xù)进入减产期(qī)间后，钢材价格(gé)下跌一旦出现企稳，那么(me)低价可能会刺激补库，并带动行(xíng)情出(chū)现阶段反弹。

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